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化工小组晨会纪要总结

核心内容概述

本次晨会重点分析了多个化工品种的市场动态及操作建议，涵盖原油、燃料油、沥青、LPG、纸浆、PTA、乙二醇、短纤、天然橡胶、甲醇、尿素、玻璃、纯碱、LLDPE、PP、PVC、苯乙烯等。整体市场受OPEC+减产及美国经济刺激政策影响，原油及化工品价格呈现震荡上行趋势，但临近春节，市场交投清淡，操作建议以区间交易为主，注意控制风险。

主要观点与关键信息

原油

• 价格表现：国际原油期价刷新一年高点，布伦特原油报60.56美元/桶（+2.1%），WTI原油报57.97美元/桶（+2%）。
• 市场因素：OPEC+维持减产政策，美国非农数据低于预期，但经济刺激计划预期升温，提振市场情绪。
• 技术面：SC2104合约测试378-380压力位，下方受5日均线支撑，建议363-380区间交易。
• 操作建议：短线交易为主，临近春节注意控制风险。

燃料油

• 价格表现：新加坡燃料油价格上涨，低硫与高硫价差升至120.31美元/吨。
• 市场因素：OPEC+减产预期，美国经济刺激计划提振风险情绪。
• 库存情况：新加坡燃料油库存增至2137万桶，上期所燃料油期货仓单降至21.3万吨。
• 技术面：FU2105合约测试2300-2350压力，建议2200-2350区间交易。
• 持仓变化：净空单增加，建议短线交易。

沥青

• 市场因素：OPEC+减产预期，原油价格上行带动成本增加。
• 供需情况：国内主要沥青厂家开工回落，库存增加，北方地区炼厂停产增多。
• 技术面：BU2106合约测试2970-3000压力，建议2800-2300区间交易。
• 操作建议：短线交易为主，注意节前风险控制。

LPG

• 市场因素：OPEC+减产预期，原油上涨带动化工品走强。
• 供需情况：华东市场持稳，华南供应略显充裕，下游按需采购。
• 技术面：PG2103合约测试20日均线压力，建议3400-3560区间交易。
• 操作建议：短线交易，注意节前风险。

纸浆

• 库存变化：二月上旬港口库存下降，但节前发运减缓，预计库存小幅回升。
• 需求情况：白卡纸供应偏紧，开工负荷或高于往年。
• 技术面：SP2105合约关注6750压力与6550支撑，建议6750-6550区间交易。
• 操作建议：净多头减少，建议逢高止盈。

PTA

• 供需情况：国内聚酯开工负荷回升，但织造负荷下滑，PTA供需面偏弱。
• 供应端：PTA装置负荷稳定，百宏2#投产增加供应压力。
• 技术面：PTA2105合约关注4080支撑与4220压力，建议套利交易，单边观望。

乙二醇

• 库存变化：华东主港库存小幅上升，但整体仍呈下降趋势。
• 供需情况：国内装置负荷提升，下游需求受春节影响减弱。
• 技术面：EG2105合约关注4550支撑与4800压力，建议4550-4800区间交易。

短纤

• 产销情况：工厂产销下滑，产业链备货库存较多。
• 技术面：PF2105合约关注6900支撑与7100压力，建议逢高止盈。
• 操作建议：多短纤空PTA套利建议2920附近止盈。

天然橡胶

• 供应情况：泰国原料供应减少，中国社会库存周环比下降0.39%。
• 需求端：春节临近，终端需求淡季，但国际价格支撑国内市场。
• 技术面：RU2105合约建议14500-15000区间交易，NR2104合约建议10800-11200区间交易。

甲醇

• 供应端：西北新装置投产，供应压力增加；港口库存小幅累库。
• 需求端：春节临近，传统需求萎缩。
• 技术面：MA2105合约关注2300支撑，建议2300-2350区间交易。

尿素

• 供应端：多套装置恢复，新装置投产，产量回升。
• 需求端：农业与工业需求趋弱，但国际价格支撑国内市场。
• 技术面：UR2105合约关注1960支撑，谨慎追空。

玻璃

• 库存变化：国内浮法玻璃市场库存环比增加，但增速放缓。
• 需求端：下游深加工企业停工放假，终端需求淡季压制价格。
• 技术面：FG2105合约建议1800-1860区间交易。

纯碱

• 供应端：开工率回升，供应增加。
• 需求端：下游备货接近完成，新订单减少，贸易商需求走弱。
• 技术面：SA2105合约建议1610-1660区间交易。

LLDPE

• 市场表现：连塑基本面平静，PE检修装置维持低位，开工率回升。
• 需求端：下游制品开工率回落，春节备料需求或支撑价格。
• 技术面：建议在7950—8200区间操作。

PP

• 市场表现：聚丙烯开工率小幅回落，产量减少。
• 需求端：下游需求减弱，但两桶油石化库存低位支撑价格。
• 技术面：建议在8200—8400区间操作。

PVC

• 供应端：装置检修减少，开工率提升，市场供应压力不大。
• 需求端：春节临近，下游企业开工率下降，但社会库存减少，台塑上调售价形成支撑。
• 操作建议：多单设好止盈，谨慎持有。

苯乙烯

• 供应端：新装置投产，供给端有增加预期。
• 需求端：下游需求较好，EPS与PS开工率回升，ABS超负荷运行。
• 技术面：建议多单设好止盈，谨慎持有。

风险提示

• 临近春节长假，市场交投清淡，建议控制仓位。
• 各品种技术面均呈现震荡走势，操作上以区间交易为主。
• 注意市场情绪变化及政策影响，如OPEC+减产、美国经济刺激计划等。

信息来源

• 本报告信息来源于公开资料，仅供参考，不构成投资建议。
• 投资者据此操作，风险自担。

关注渠道

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