20210305-瑞达期货-化工小组晨会纪要观点_推荐品种_原油_LLDPE_6页_389kb

化工小组晨会纪要总结

核心内容概览

本次晨会重点分析了多个化工品种的市场走势及操作建议，涵盖原油、燃料油、沥青、LPG、纸浆、PTA、乙二醇、短纤、天然橡胶、甲醇、尿素、玻璃、纯碱、LLDPE、PP、PVC、苯乙烯等。整体市场受OPEC+减产政策、美联储购债、美国经济刺激计划等宏观因素影响，呈现震荡走势，部分品种因供需变化或成本支撑出现上涨或回调。

主要观点与关键信息

原油

• 价格走势：布伦特原油上涨4.2%，WTI原油上涨4.1%。
• 宏观因素：美联储继续购债，美国参议院计划审议1.9万亿美元经济刺激计划。
• 供需变化：美国原油库存增加，但精炼油和汽油库存下降；OPEC+延长减产至4月，沙特自愿延长减产100万桶/日。
• 操作建议：建议在410-430区间交易。

燃料油

• 价格走势：新加坡市场燃料油价格震荡，低硫与高硫价差扩大。
• 库存情况：新加坡燃料油库存约2039万桶，上期所燃料油期货仓单约20.8万吨。
• 持仓变化：FU2105净持仓卖单减少，空单减幅较大。
• 操作建议：建议在2300-2550区间交易LU2105合约，2300-2550区间交易FU2105合约。

沥青

• 市场影响：受原油上涨影响，沥青期价震荡。
• 库存情况：国内主要沥青厂家开工小幅回落，库存增加。
• 持仓变化：BU2106净持仓卖单减少，净空单回落。
• 操作建议：建议在3100-3300区间交易。

LPG

• 市场影响：原油上涨带动LPG期价震荡。
• 区域表现：华东稳中有涨，华南价格小幅下调。
• 持仓变化：PG2104净持仓卖单增加，净空单略有上升。
• 操作建议：建议在3800-4050区间交易。

纸浆

• 供应端：港口库存上升，货源充裕。
• 需求端：下游纸企补库需求强劲，成品纸价格偏强。
• 技术面：隔夜纸浆小幅下行，建议暂时观望。

PTA

• 市场影响：原油上涨提振PTA市场。
• 供需变化：聚酯开工率回升，PTA加工差389元/吨。
• 操作建议：建议在4500附近逢低布局多单。

乙二醇

• 供应端：国内乙二醇负荷提升至68.83%，产量增加。
• 需求端：聚酯开工率回升，但装置负荷提升抑制期价上涨。
• 操作建议：建议手持多单暂时离场，落袋为安。

短纤

• 产销情况：工厂产销29.95%，较上一交易日上升15.37%。
• 原料影响：乙二醇及PTA下跌，影响短纤成本。
• 技术面：建议7800做多，目标8100，止损7700。

天然橡胶

• 供应端：全球产量缩减，泰国原料价格坚挺。
• 需求端：轮胎开工恢复，但采购意愿有限。
• 操作建议：建议在14850-15250区间交易RU2105合约；NR2105合约建议在11500-12000区间交易。

甲醇

• 供应端：西北供应缩减，港口库存下降。
• 需求端：燃料需求下降对冲传统需求。
• 操作建议：建议震荡思路对待，关注2500附近支撑。

尿素

• 供应端：新装置投产，西南气头恢复，淡储肥出货增加。
• 需求端：农业需求阶段性尾声，工业需求有限。
• 操作建议：建议在1860-1930区间交易。

玻璃

• 需求端：终端加工企业复工积极，原片库存偏低企业补库明显。
• 区域表现：华北销售为主，华东、华南补货积极，华中调涨。
• 操作建议：建议在2065附近关注支撑，震荡偏多思路对待。

纯碱

• 供应端：青海部分企业限产，但价格回升后开工意愿增强。
• 需求端：下游囤货，但玻璃厂库存增加，补库意愿减弱。
• 操作建议：建议在1800-1850区间交易。

LLDPE

• 市场情况：国内开工率高位，供应充足。
• 需求端：下游复工不及往年，春节累库程度较低。
• 操作建议：建议投资者暂时观望。

PP

• 市场情况：国内开工率高位，新装置投产，供应充足。
• 需求端：下游复工提前，但累库程度仍低于往年。
• 操作建议：建议投资者暂时观望。

PVC

• 供应端：国内产量高于去年同期，海外供应偏紧。
• 需求端：下游复工提前，但成本上涨压缩利润。
• 操作建议：建议多单逢高减持，落袋为安。

苯乙烯

• 市场情况：下游复工提前，库存下降。
• 供应端：2021年供应增加，制约涨幅。
• 操作建议：建议多单逢高减持，落袋为安。

总结

本次晨会指出，受OPEC+减产及美国刺激政策影响，国际原油价格大幅上涨，带动部分化工品种走高。然而，国内供需格局分化，部分品种如乙二醇、PVC、苯乙烯因供应增加或成本压力而受到抑制。整体市场呈现震荡走势，建议投资者根据品种特性及技术面进行短线交易，控制仓位，谨慎操作。