20210224-瑞达期货-化工小组晨会纪要观点_推荐品种_原油_LLDPE_6页_390kb

化工小组晨会纪要总结

核心内容概览

本次晨会主要分析了多个化工品种近期的市场走势、供需变化及操作建议，涵盖原油、燃料油、沥青、LPG、纸浆、PTA、乙二醇、短纤、天然橡胶、甲醇、尿素、玻璃、纯碱、LLDPE和PVC等。整体市场氛围呈现震荡偏多态势，部分品种因技术性超买需警惕回调风险。

主要观点与关键信息

原油

• 价格走势：布伦特原油上涨0.2%，WTI原油下跌0.05%。
• 影响因素：
  • 美国刺激计划和美联储鸽派表态缓解通胀担忧。
  • 德克萨斯州寒潮导致燃料需求上升及炼厂停工。
  • OPEC+可能在4月放松限产。
• 库存数据：API原油库存意外增加，但德州生产逐步恢复。
• 技术面：SC2104合约测试420-425区域压力，建议400-425区间交易。

燃料油

• 价格走势：新加坡市场燃料油价格上涨，低硫与高硫价差回升。
• 库存数据：新加坡燃料油库存降至1938万桶，上期所仓单降至20.8万吨。
• 持仓变化：FU2105净持仓减少，LU2105净持仓减少，净空单回落。
• 技术面：FU2105测试2500压力，建议2300-2500区间交易；LU2105测试3400压力，建议3150-3400区间交易。

沥青

• 价格走势：受原油上涨支撑，现货价格上调。
• 库存情况：国内主要沥青厂家开工回升，库存增加。
• 技术面：BU2106合约受5日均线支撑，建议3000-3200区间交易。

LPG

• 价格走势：华东工业气价格上涨，华南价格小幅回落。
• 持仓变化：PG2104净持仓转为小幅净多。
• 技术面：PG2104测试4000关口压力，建议3700-4050区间交易。

纸浆

• 库存变化：主要港口库存下降，节后预计小幅回升。
• 需求情况：下游废纸、生活纸、白卡纸需求强劲。
• 技术面：均线多头排列，建议多单继续持有，关注7500压力位。

PTA

• 供需变化：PX逆势上涨，PTA加工差压缩至270元/吨。
• 生产情况：上海石化检修，国内PTA装置负荷降至85.50%。
• 操作建议：多单逢高减持，可配合乙二醇套利操作。

乙二醇

• 供应情况：美国乙二醇装置受寒潮影响短停，进口减少。
• 国内情况：国内装置重启，负荷提升至68.83%。
• 操作建议：建议逢高做空，目标5150，止损5460。

短纤

• 产销情况：23日产销187.96%，较前一日下降54.55%。
• 需求变化：下游纱厂复工提前，但高价货采购意愿不足。
• 操作建议：多单逢高减持，落袋为安。

天然橡胶

• 市场氛围：受疫情好转影响，市场乐观情绪增强。
• 供应情况：泰国原料价格因浓乳利润上涨而攀升，进口集中。
• 需求预期：轮胎厂开工率有望回升至六至七成。
• 操作建议：RU2105建议15700-16300区间交易；NR2105建议11800-12400区间交易。

甲醇

• 供应情况：上游生产稳定，新装置投产，西北供应压力大。
• 成本支撑：煤炭价格回落，成本支撑减弱。
• 操作建议：MA2105建议关注2480压力，交易区间2410-2480。

尿素

• 供应端：多套装置恢复，西南气头恢复，产量回升。
• 需求端：农业需求逐步释放，工业需求恢复。
• 操作建议：UR2105建议关注2010支撑，震荡偏多思路对待。

玻璃

• 需求情况：终端企业复工积极，部分厂家货源紧张，价格上调。
• 操作建议：FG2105建议关注1940-2000区间交易。

纯碱

• 供应端：开工率回升，库存环比上升。
• 需求端：节后补库预期，但高价或抑制补库积极性。
• 操作建议：SA2105建议1730-1800区间交易。

LLDPE

• 供应变化：美国寒潮导致化工企业停工，日本地震也引发供应担忧。
• 国内情况：聚丙烯开工率维持高位，供应充足。
• 需求预期：下游复工提前，累库程度低于去年。
• 操作建议：多单逢急涨减持，落袋为安。

PVC

• 供应紧张：全球PVC供应因寒潮和检修持续紧张。
• 价格表现：印度市场价格大涨50美元/吨。
• 国内情况：PVC企业正常开工，下游有望提前恢复。
• 操作建议：多单逢高减持，防止技术性回调。

苯乙烯

• 供应增加：新装置投产，2021年中国日产量同比上涨25%。
• 需求情况：PS、ABS需求良好，ABS超负荷生产。
• 操作建议：多单逢高减持，防止技术性回调。

操作建议汇总

风险提示

• 市场情绪波动较大，技术性回调风险需警惕。
• 供应端受天气及突发事件影响较大，需关注后续恢复情况。
• 需关注政策动向及国际组织（如OPEC+）的限产调整。
• 投资者应结合自身风险偏好，合理控制仓位，避免过度追涨杀跌。

分析师：林静宜
从业资格证号：F0309984
投资咨询证号：Z0013465
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