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勝利早報總結（2022.07.14）

核心內容概述

本報主要分析了近期全球及中國股市的走勢、經濟數據變化、政策動向以及重點個股的表現。整體看來，市場對通脹與加息的擔憂有所緩和，成長性行業受到關注，而部分上游行業則面臨壓力。同時，國內經濟數據有所好轉，政策支持力度加大，為市場提供一定支撐。

主要觀點

全球市場走勢

• 美股表現：隔夜美股三大股指收跌，但消費股走強，中概股轉強。6月CPI數據高于預期，市場對高通脹與美聯儲過激加息擔憂，導致盤前低開，但跌幅收窄。
• 通脹預期：市場反應或過度，預計7月份通脹水平將明顯回落，因國際供應鏈恢復與工業產能釋放，以及各國尋求替代方案降低原材料成本。
• 美聯儲政策：下半年加息步伐可能放緩，有利于美股企穩反彈。

中國市場走勢

• A股與港股：昨日A股走勢偏強，港股偏弱，新能源行業表現強勢，科技行業偏弱。
• 經濟數據：國內經濟數據有所好轉，但基本面仍較脆弱，預計政府將繼續出臺擴張性政策支持經濟。
• 政策支持：國內持續對新能源汽車、新能源行業出臺扶持政策，推動相關領域發展。

市場風險與機會

• 地產風險：國內出現地產爛尾項目增加的利空，涉及資金規模達2萬億至3萬億，若政府不出手干預，可能影響地產、金融、建築建材等行業。
• 行業分化：預計恒指將出現震荡上揚，各行業將出現明顯分化，建議重點配置成長性行業，降低上游原材料行業配置。

重點個股與板塊

短線機會

• 中廣核新能源（1811.HK）
  • 推薦理由：新能源領域政策利好，2030年目標明確；資產注入預期，新能源運營項目增加；動態PE僅10倍，派息高，技術圖形回升。
  • 投資建議：買入價HKD 3.4，目標價HKD 4.5，止損價HKD 3.0。
  • 持有情況：本公司所管理資金或撰寫此等概況人員于2022年07月13日持有1811.HK。

A股市場熱點

1. 就業與消費政策：國務院常務會議部署穩崗拓崗政策，擴消費，支持綠色智能家電，強調平等就業權利。
2. 貨幣政策：央行表示目前流動性充足，未來將合理搭配貨幣政策工具，保持流動性合理充裕，支持實體經濟。
3. 外貿數據：上半年我國外貿進出口總值同比增長9.4%，出口增速更快，5、6月增速明顯回升。
4. 金融穩定：央行強調我國金融風險收斂，總體可控，99%的銀行業資產處在安全邊界內。

H股市場動態

5. 天齊鋰業：預計上半年淨利潤大幅提升，扣除非經常性損益後淨利潤增長超4倍。
6. 貝康醫療：與海爾生物簽訂戰略合作框架協議，共同開發輔助生殖低溫冷凍技術。
7. 瑞聲科技：計劃分拆誠瑞光學于科創板上市，預計籌集資金40億至80億元。
8. 海底撈：建議透過介紹上市方式將特海股份分拆獨立上市，分派比例為90%。

海外市場動態

9. 美國通脹數據：6月CPI同比上漲9.1%，創1981年以來最大增幅，市場預期美聯儲可能再度加息75或100個基點。
10. 全球加息潮：加拿大、韓國、新西蘭等國央行均宣布加息，顯示全球貨幣政策趨緊。

大行報告重點

摩根士丹利

• 比亞迪股份主要股東結構無重大變化，基本面強勁。
• 市場對比亞迪的期望較高，情緒脆弱，短期內可能出現更大波動。
• 維持對比亞迪H股與大市同步評級，目標價為300港元。

麥格理

• 看好網絡游戲行業，因監管透明度和盈利可見度較高。
• 偏好騰訊控股及網易-S，視頻賬戶貨幣化、國際游戲、雲服務為盈利增長關鍵因素。

中信證券

• 京東第二季營收同比增長2.9%，非通用準則淨利潤48.3億元。
• 中長期看，京東的供應鏈和物流優勢將進一步鞏固市場地位，提升份額。

結論與建議

市場整體預期通脹回落與美聯儲加息步伐放緩，成長性行業如新能源、科技、消費、醫療將受益。建議投資者關注這些行業中的核心企業，同時需警惕地產行業的風險。短期內，中廣核新能源可作為重點配置標的，而長期看，京東、騰訊等企業具有較強的增長潛力。