2024-03-15-鹏元资信评估-一举多得_设备更新和消费品以旧换新_15页_3mb

报告摘要

宏观与政策周报总结

一、核心内容与主要观点

2024年3月15日发布的《宏观与政策周报》重点分析了近期推动设备更新和消费品以旧换新的政策动向，并结合宏观经济数据和政策监管动态进行解读。该政策被提升至顶层设计高度，旨在通过扩大内需和深化供给侧改革，推动经济高质量发展。

1. 设备更新与消费品以旧换新政策

政策背景：国务院发布《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，是对中央经济工作会议和中央财经委会议部署的落实，具有重要意义。
政策目标：
- 到2027年，重点行业设备投资规模较2023年增长25%以上；
- 主要用能设备能效基本达到节能水平，环保绩效A级产能比例大幅提升；
- 规模以上工业企业数字化研发设计工具普及率超过90%，关键工序数控化率超过75%；
- 报废汽车回收量增加一倍，二手车交易量增长45%，废旧家电回收量增长30%。
重点领域：
- 设备更新：钢铁、有色、石化、化工、建材、电力、机械、航空、船舶、轻纺、电子等重点行业；建筑和市政基础设施（电梯、供水、供热、供气、污水处理、环卫等）；交通运输设备（电动公交、绿色航空、新能源船舶）；农业机械更新；教育、文旅、医疗设备升级。
- 消费品以旧换新：汽车、家电、电子产品、家装消费品等，通过政策支持、企业让利、设立线上线下专区等方式推动。
支持措施：
- 财政支持：符合条件的设备更新和循环利用项目纳入中央预算内投资，中央财政与地方联动支持消费品以旧换新；
- 税收优惠：对节能节水、环保、安全生产等专用设备加大税收优惠，数字化智能化改造纳入支持范围；
- 回收体系：完善废旧产品设备回收网络，推动“换新+回收”物流体系发展，支持二手商品流通交易和资源高水平再生利用。

2. 政策效果与意义

设备更新和消费品以旧换新不仅促进消费、拉动投资，还提升生产效率、推动节能降碳、减少安全隐患；
政策具有惠企利民的双重作用，既有利于企业技术升级，也提升居民生活品质；
历史经验表明，类似政策曾有效拉动消费和投资，如2009年“以旧换新”政策推动家电内销量显著增长。

二、宏观经济动态

1. CPI与PPI数据

2月CPI同比上涨0.7%，环比上涨1.0%，主要受春节效应影响，鲜菜、猪肉、水产品等价格上涨；
1—2月平均CPI同比持平，PPI同比下降2.6%，环比下降0.2%，显示经济复苏仍需时间。

2. 进出口数据

1-2月进出口总额同比增长5.5%，出口增长7.1%，进口增长3.5%；
贸易顺差扩大，但部分主要商品进口数量较上月有所回落，显示国内需求尚未完全恢复。

三、重要政策与资讯回顾

1. 全国两会召开

政府工作报告强调高质量发展，提出扩大有效投资，安排中央预算内投资7000亿元，专项债3.9万亿元；
推动超长期特别国债连续发行，用于国家重大战略和重点领域安全能力建设；
优化房地产政策，坚持“房住不炒”定位，推动构建“市场+保障”住房供应体系，化解房地产风险。

2. 习近平总书记讲话

强调因地制宜发展新质生产力，推动经济结构优化和产业升级。

3. 人民银行货币政策表态

货币政策工具箱仍具空间，注重逆周期和跨周期调节，推动融资成本下降，支持经济回升；
提出科技金融、绿色金融、普惠金融等“五篇大文章”，强化结构性货币政策工具，推动高端制造和数字经济。

4. REITs相关政策建议

人大代表和政协委员提出多项关于REITs产品结构简化、税收机制完善、监管明确的建议；
建议设立REITs交易所，推动酒店资产纳入REITs试点，助力化解房地产风险。

四、货币市场动态

1. 流动性情况

上周流动性相对平稳，回购利率普遍上行；
隔夜利率上行1.17BP至1.83%，7天回购利率下行0.47BP至1.98%，中长期回购利率普遍上行。

2. 债市风险提示

债市处于牛市通道，但需警惕大幅回调风险；
存单到期较多，政府债供给略放量，资金压力尚可，但宏观数据逐步好转，债市下行顺畅度降低。

五、关键信息汇总

类别	内容
政策目标	到2027年重点行业设备投资增长25%以上，能效和环保达标率提升
财政支持	中央预算内投资、节能减排补助资金、绿色采购政策
税收优惠	对节能节水、环保、安全生产设备加大税收优惠，纳入数字化改造支持
以旧换新	汽车、家电、电子产品、家装消费品等，政策支持+企业让利
REITs建议	简化产品结构、明确法律地位、设立专门子公司、推动酒店资产纳入试点
两会重点	高质量发展、房地产新模式、金融支持政策、政府债务管理机制