20150210-华创证券-晨会纪要_13页_616kb

文档内容总结

核心内容概述

本文档为一份金融晨会报告，涵盖全球宏观、固收、中小盘等板块的分析，同时包括财经要闻、市场动态、机构观点、投资评级等内容。报告重点分析了美国劳动力市场数据、中国债券市场走势、新股发行情况以及多个行业的发展动态与投资机会。

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主要观点

1. 全球宏观分析

• 美国劳动力市场数据：1月LMCI（就业市场状况指数）和ETI（就业趋势指数）均不及预期，表明美国就业市场增长势头放缓，尽管非农数据表现强劲，但整体市场状况仍存在不确定性。
• 美元与贵金属市场反应：数据公布后，美元指数短线回落，黄金和白银反应平淡。
• 市场对利率债的预期：预计10年期国债在一季度波动区间为【3.4，3.6】，短期利率难以下行，长期利率可能面临上行压力。

2. 固收板块分析

• CPI与PPI预期：1月CPI可能为0.7%，PPI为-3.7%，但需警惕物价数据滞后性，市场对CPI最后一跌的预期可能被修正。
• 利率债市场展望：利率债收益率小幅回落，但曲线平坦化趋势可能持续，需关注资金面变化和央行政策动向。
• 43号文影响：传闻显示平台再融资政策有所放松，城投债将出现分化，纳入地方政府债务的城投债利率可能较低，未纳入的则可能以项目收益票据形式发行，利率较高。

3. 中小盘板块分析

• 新股发行情况：本周共有24家新股，重点关注唐德影视、维力医疗、益丰药房、木林森、好莱客和东兴证券等公司。
• 投资估值：各公司基于未来三年的EPS，给出相应的PE估值区间，合理估值范围在22-50元之间。

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关键信息

国内财经要闻

• “一带一路”政策：税务总局支持企业“走出去”，政策将与京津冀、长江经济带协同发展。
• 网售处方药新政：预计3月正式出台，采用负面清单模式，利好九州通、嘉事堂、一心堂等企业。
• 网络医院获批：广东首家网络医院获批，远程医疗加速发展。
• 海洋维权与船艇需求：国家海洋局强化维权，预计特种船艇需求提升。
• 运载火箭进展：长征五号火箭动力系统试车成功，为2016年发射做准备。
• 民参军与北斗产业链：民参军为未来2-3年热点，北斗导航和雷达产业链受益。
• 油气管道整改：整改率需达80%以上，利好气体检测设备行业。
• 稀土涨价趋势：镨钕、镝、铽价格持续上涨，行业基本面改善，利好五矿稀土、广晟有色等公司。

国际财经要闻

• 美国就业数据：LMCI和ETI均不及预期，显示就业市场增长放缓。
• 海外市场表现：恒生指数、道指、纳斯达克、标普等指数均出现下跌或小幅波动。
• 国际油价与金价：因避险需求增加，油价和金价均上涨。

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市场动态与投资机会

重点公司动态

• 并购与合作：多家公司签署合作协议或完成并购，如凯瑞德、长城影视、TCL集团等。
• 融资与定增：宜安科技、兰太实业、海格通信等公司启动定增计划。
• 重大事项：部分公司因重大事项停牌或复牌，如成都路桥、报喜鸟、洪涛股份等。
• 增减持：部分公司高管及股东进行增持或减持操作，如吉鑫科技、泸州老窖、爱尔眼科等。

新股申购信息

• 东兴证券、益丰药房、唐德影视等：作为重点新股，发行价与申购上限已公布，市场关注度较高。

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投资评级体系

• 公司投资评级：

  • 强推：预期未来6个月内超越沪深300 20%以上；
  • 推荐：预期未来6个月内超越沪深300 10%-20%；
  • 中性：预期未来6个月内相对沪深300变动幅度在-10%-10%之间；
  • 回避：预期未来6个月内相对沪深300跌幅在10%-20%之间。

• 行业投资评级：

  • 推荐：预期未来3-6个月内行业指数涨幅超过沪深300 5%以上；
  • 中性：预期未来3-6个月内行业指数变动幅度在-5%-5%之间；
  • 回避：预期未来3-6个月内行业指数跌幅超过沪深300 5%以上。

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免责声明与分析师声明

• 报告信息来源于公开资料，仅反映发布当日的判断，不构成投资建议。
• 分析师声明基于可靠公开信息，对所提及证券或发行人发表的建议和观点仅反映其个人看法，不承担其他券商研究报告的法律责任。

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结构说明

• 全球宏观：分析美国就业数据及对市场的影响。
• 固收：探讨CPI、利率债走势及政策影响。
• 中小盘：聚焦新股发行与重点公司分析。
• 财经要闻：涵盖政策、市场、行业动态等。
• 投资评级：提供公司与行业投资评级体系，指导投资决策。

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总结

本报告全面覆盖了宏观经济、债券市场、股市动态及行业分析，为投资者提供了详尽的市场洞察与投资建议。重点强调了美国就业数据的分歧、中国债券市场的走势、新股发行的潜力以及多个行业的投资机会。建议投资者关注政策动向、资金面变化及市场情绪，合理评估投资风险与收益。