20220906-中州国际证券-港股晨报_8页_590kb

报告摘要

港股晨报总结

核心内容概述

本报告为中州国际证券有限公司研究部发布的港股晨报，内容涵盖港股及全球主要市场指数表现、市场判断、市场回顾、外围市况、港股精选模拟组合、美团业绩点评、新股动态、美元债追踪及免责声明等。报告主要分析了近期港股市场走势、政策影响、外围因素及投资机会。

主要观点与关键信息

一、市场指数表现

市场	恒生指数	H股指数	上海综合指数	深证成份指数	沪深300指数	俄罗斯RTS指数	巴西IBOVSPA指数	印度Sensex30指数	日经指数	韩国综合指数	富时新加坡指数	道琼斯工业指数	标普500指数	纳斯达克指数	英国富时100指数	德国DAX指数	法国CAC40指数
涨跌（日）	-1.2%	-1.4%	+0.4%	-0.2%	-0.2%	+0.4%	+0.4%	+0.8%	-0.1%	-0.2%	+0.3%	-1.1%	-1.1%	-1.3%	+0.1%	-1.2%
年初至今	-17.8%	-20.1%	-12.1%	-21.4%	-18.7%	-19.5%	+5.8%	+1.7%	-4.1%	-19.3%	+2.9%	-13.8%	-17.7%	-25.7%	-1.3%	-19.7%	-14.8%

关键信息：

恒生指数与H股指数均出现下跌，全年跌幅分别为17.8%和20.1%。
中国股市整体表现疲软，沪深300指数全年下跌18.7%。
美国股市表现不佳，纳斯达克指数全年下跌25.7%。
亚洲及新兴市场股市波动较大，印度Sensex30指数全年上涨1.7%。
恒生科技指数全年下跌28.61%，表现最弱。

二、恒生指数成份股表现

表现最佳前三

中国神华 (1088)：股价25.75港元，日涨3.8%，年初至今涨59.9%
中国宏桥 (1378)：股价7.26港元，日涨3.4%，年初至今跌6.0%
中国海洋石油 (0883)：股价10.74港元，日涨2.5%，年初至今涨47.9%

表现最差前三

吉利汽车 (0175)：股价14.08港元，日跌7.0%，年初至今跌33.0%
比亚迪股份 (1211)：股价215.00港元，日跌5.9%，年初至今跌19.3%
申洲国际 (2313)：股价72.55港元，日跌4.5%，年初至今跌51.3%

关键信息：

中国神华是近期表现最佳的港股，涨幅显著。
吉利汽车、比亚迪股份和申洲国际表现最差，跌幅较大。

三、市场判断

恒指近月下跌至约19200点，政策风险依然影响市场气氛。
5月31日及8月24日，中国出台多项稳经济政策，提振市场情绪。
人民银行下调LPR，部分新经济股业绩超预期，中概股退市风险略有降低。
美联储持续加息，美国CPI数据略低于预期，但市场仍担忧全球货币政策收紧。
俄乌局势紧张及疫情反复，继续拖累港股表现。

四、市场回顾

恒指低开后跌幅扩大，最终收跌1.16%，报19225点，成交额984亿港元。
国企指数及恒生科技指数均下跌，分别跌1.03%和1.44%。
A股沪综指微升，深成指微跌。

五、外围市况与ETF表现

**石油出口国组织与盟友（OPEC+）**宣布减产10万桶，国际油价上涨约3%。
**盈富基金（2800.HK）**下跌1.2%，年初至今下跌15.48%。
**恒生中国企业（2828.HK）**下跌1.53%，年初至今下跌18.36%。
**恒生科技ETF（3032.HK）**下跌2.04%，年初至今下跌28.61%。
**安硕A50（2823.HK）**下跌0.89%，年初至今下跌20.80%。
**安硕纳指一百（2834.HK）**下跌1.12%，年初至今下跌25.87%。
**安硕新兴市场（3022.HK）**下跌1.09%，年初至今下跌19.84%。
**安硕印度（2836.HK）**上涨0.97%，年初至今下跌4.27%。
**SPDR金ETF（2840.HK）**上涨0.36%，年初至今下跌5.48%。
**F三星原油期（3175.HK）**上涨0.42%，年初至今上涨33.27%。

关键信息：

外围因素如货币政策、地缘政治及疫情对港股表现有较大影响。
部分与石油相关的ETF表现较好，受OPEC+减产消息提振。

六、港股精选模拟组合

优势：股票相关性低，行业分散度高，包含高增长、稳定派息及防守型股票。
表现：平均表现下跌4.81%，但部分股票如中国神华表现较好，涨幅3.83%。

七、美团业绩点评

业绩亮点：美团第二季收入同比增长16.4%，经营亏损收窄84.8%，非国际财务报告准则经调整溢利20.6亿元，实现由亏转盈。
业务增长：配送服务、佣金收入、在线营销服务等均有增长。
股价表现：美团股价从2021年高点460港元下跌至目前约175港元。
估值：市销率降至4.8倍，低于近5年平均水平。

关键信息：

美团第二季业绩优于预期，显示业务恢复良好。
股价受多重因素影响，估值处于低位。

八、新股动态

叮当健康 (9886)：9月14日上市，发售价12.00港元，每手500股，入场费约6,060.47港元。
待招股公司：绿茶集团、卫龙美味、零跑科技、万物云及Interra Acquisition。

关键信息：

新股市场热度一般，叮当健康规模中等，预计市场反应平淡。

九、美元债追踪

中资美元债：投资级指数上涨0.03%，高收益指数上涨0.05%。
投资级：金融板块、地产板块表现较弱，部分永续债上涨。
高收益：碧桂园、旭辉等下跌，万达等表现相对稳定。
新定价债券：郑州地产集团有限公司发行3年期债券，票息5.1%，主体评级BBB+。

关键信息：

中资美元债市场整体偏弱，部分公司债券表现不佳。

总结

本报告指出，港股市场受政策、货币政策及地缘政治影响较大，整体表现疲软。恒生指数与H股指数全年跌幅均超过15%。部分股票如中国神华表现突出，而吉利汽车、比亚迪及申洲国际则跌幅显著。外围因素如美联储加息、OPEC+减产及疫情反复对港股构成压力。此外，美团第二季业绩优于预期，显示业务复苏迹象。美元债市场整体偏弱，部分中资公司债券表现不佳。投资者应关注政策变化、市场情绪及外围因素对港股的影响。

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