20250103-中辉期货-中辉农产品观点_8页_1mb

• 豆粕：短期止跌反弹，主要因阿根廷降雨不足导致产量环比调减至5300万吨，国内库存开始去库；但现货价格上涨抑制需求，短期支撑位2690元，若失守则反弹受阻。
• 菜粕：短期止跌反弹，进口菜籽供应压力减轻，全球菜籽供应趋紧；价格短期支撑2365元，若失守则可能回落，远月合约偏强。
• 棕榈油：短期下跌，东南亚减产季支撑基本面，但印尼B40政策预期利空；短期偏空，支持位8250元，上方压力8600元。
• 棉花：整体偏空，下游需求恢复不佳，全球丰产且美元高位压制；预计围绕70美分运行，国内库存宽松，短线反弹后可能回调。
• 红枣：现货价格松动，新季灰枣供应充足，库存高位去库；操作建议逢高沽空，支撑9000元，涨幅有限。
• 生猪：短期反弹后震荡回调，供需双增但需求支撑减弱；建议逢反弹沽空03、05合约，支撑位12500元，上行空间有限。

总体而言，当前市场呈现结构性反弹与压力，需谨慎仓位管理及风险控制。