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每日早盘观察总结（2021年4月23日）

核心内容概览

本报告由研究员刘博闻撰写，分析了当日主要农产品期货市场的走势及交易策略，涵盖大豆/粕类、油脂板块、花生、玉米/玉米淀粉、生猪、鸡肉、鸡蛋、白糖、棉花-棉纱等品种。

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大豆/粕类

外盘影响

• 美豆指数上涨2.21%，报收1446.25美分/蒲；
• 美豆粕指数上涨1.83%，报收417.3美元/短吨。

市场信息

1. USDA出口销售报告：2020/2021年度美豆出口净销售6.43万吨，中国销售量为-5.12万吨；出口装船量22.64万吨，中国装船2.55万吨；
2. 阿根廷产量：已销售1437万吨大豆，低于上年同期；产量预测下调至4300万吨；
3. 美国干旱情况：中国大陆地区干旱比例略有上升，极端干旱区域扩大。

交易策略

• 单边：受美玉米上涨带动，大豆及豆粕价格强势拉涨，但盘面波动加剧，追高风险较大；
• 套利：继续持有M79正套；
• 期权：观望。

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油脂板块

外盘影响

• 美豆油上涨4%，报收59.16美分/磅；
• 毛棕油上涨2.6%，报收3993林吉特。

重要资讯

1. 马来西亚产量：4月1-20日，沙巴产量增长16%-20%，沙捞越下降4%-0%；
2. 油世界数据：阿根廷大豆压榨量超预期，豆油出口增加，预计4月继续增长。

交易策略

• 单边：外盘上涨带动国内油脂走强，但高价下风险较大，建议多单逐渐离场；
• 套利：观望；
• 期权：关注看涨价差期权。

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花生

行情回顾

• PK2110合约上涨1.4%，报收10494元，成交量和持仓量维持低位。

重要资讯

1. 国内花生市场价格弱势回稳，低价上货积极性不高；
2. 河南正阳产区价格趋稳，基层供应量小；
3. 山东莒南产区价格稳中偏弱，白沙和海花通货米价格在4.40-4.30元/斤。

交易策略

• 单边：短期受供需挤压，价格承压难涨，关注10500放空机会，整体震荡；
• 套利：观望。

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玉米/玉米淀粉

重要资讯

1. 美玉米出口：2020/2021年度净增38.75万吨，2021/2022年度净增2.95万吨；
2. CBOT价格：近月合约涨停，因全球谷物供应收紧担忧；
3. 国内现货：山东深加工到车增加，锦州港新粮主流价2750-2800元/吨。

交易策略

• 单边：短期外盘共振走强，但走强空间取决于美玉米上行空间，谨慎看涨；
• 套利：关注玉米及淀粉59反套；
• 期权：观望。

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生猪

市场信息

• 现货价格：全国猪价小幅回落，东北、华北、华东、华中、华南、西南地区均有下跌；
• 进口数据：3月猪肉进口量451108.9吨，环比增长42.70%，同比增加17.47%。

交易策略

• 单边：生猪价格小幅回升，但产业端亏损严重，期货回落空间有限，以观望为主；
• 套利：观望。

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鸡肉

重要资讯

1. 毛鸡价格：全国平均价格4.38元/斤，辽宁地区价格下跌；
2. 鸡苗价格：全国平均价格4.69元/羽，供应紧张；
3. 冻品价格：震荡运行，单冻和板冻价格区间在10.92-11.78元/kg；
4. 出栏量：3月肉鸡出栏量3.8亿只，环比增长66.7%，同比略增。

行情展望

• 短期鸡肉价格震荡略涨，但全年面临供应充足和需求替代减弱的压力；
• 冻品库存下降支撑价格，但五一需求情况将决定走势。

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鸡蛋

重要资讯

1. 全国行情：鸡蛋价格稳中有涨，主产区和主销区价格均上涨；
2. 淘鸡量：4月16日一周淘鸡量1711万只，环比增长1.2%；
3. 余货情况：流通环节余货减少，生产环节余货也有所下降。

交易策略

• 单边：五一前现货支撑近月合约，鸡蛋9月合约在5100附近可少量试空；
• 套利：7-9月合约反套继续持有；
• 期权：有卖套保需求的企业可考虑9月合约看跌期权。

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白糖

重要资讯

1. 印度出口：已签订600万吨出口合约的83%，出口补贴和全球价格支撑；
2. 国内报价：广西一级糖报价5360-5400元/吨，云南昆明一级糖报价5290-5300元/吨，加工糖价格稳定或个别下跌。

交易策略

• 单边：震荡偏强，回调10日线附近可继续关注做多机会；
• 套利：关注91正套；
• 期权：观望。

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棉花-棉纱

外盘影响

• 美棉价格：震荡收低，ICE期棉主力跌0.27%至85.92美分/磅。

重要资讯

1. 中国棉纺织指数：3月景气指数回升至52.46，生产指数上升10.21；
2. 新疆播种：北疆降温和降雨推迟部分棉花播种，影响发芽和土壤板结；
3. 美棉签约：4月15日一周签约量2.34万吨，累计签约进度104%。

交易策略

• 单边：郑棉预计震荡上移，跟随美棉走强；
• 套利：观望；
• 期权：有卖套保需求的企业可考虑海鸥看跌期权组合；
• 期现：有补库需求企业可适量点价。

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