20250323-天风证券-通信行业研究周报_多地发力_共促海洋高质量发展_11页_1mb

报告摘要

通信行业周报总结

核心内容概述

本周通信行业动态及投资观点聚焦于人工智能与数字经济、海洋经济、海风海缆、智能驾驶、卫星互联网与低空经济等多个领域。随着AI技术的快速发展，国内AI基础设施建设及应用有望迎来爆发，同时，海洋经济相关政策持续出台，海风海缆产业链迎来发展机遇。此外，卫星互联网及低空经济在国防信息化和6G发展背景下受到重视。

主要观点

AI与数字经济：
- AI大时代加速到来，DeepSeek生态效应及豆包鲶鱼效应推动国内AI资本开支快速上升。
- 2025年或成为AI基础设施竞赛元年及应用开花结果之年。
- 建议持续关注AI核心受益标的，包括光模块&光器件、液冷、交换机、服务器、PCB、IDC、散热温控等。
- 重点推荐：中际旭创、新易盛、天孚通信、源杰科技；建议关注：光迅科技、索尔思、鼎通科技、光库科技、博创科技、仕佳光子、中瓷电子、铭普光磁、剑桥科技、太辰光、德科立等。
海洋经济：
- 上海、青岛、江苏等地积极布局海洋经济，发布相关政策，推动海洋产业发展。
- 上海将发布《上海市海洋产业发展规划（2025—2035年）》和《上海市海洋观测网规划（2025—2035年）》，完善现代海洋产业体系，谋划海洋经济创新示范2.0版。
- 青岛聚焦“4+4+2”海洋产业体系，加快项目谋划、招引和建设，推动深海开发等未来产业。
- 江苏省强调海上风电前期工作，为后续发展奠定基础。
海风海缆：
- 海风行业在国内加速复苏，海外出海具备良好机遇。
- 建议关注海缆龙头厂商，重点推荐：亨通光电、中天科技、东方电缆。
智能驾驶：
- 建议关注智能驾驶相关标的，包括模组&终端、传感器、连接器、结构件&空气悬挂等。
- 重点推荐：广和通、美格智能、移远通信、移为通信；建议关注：和而泰。
卫星互联网与低空经济：
- 国防信息化建设加速，低轨卫星和低空经济成为6G发展重点方向。
- 重点推荐：华测导航、海格通信；建议关注：铖昌科技、臻镭科技、盛路通信、信科移动、上海瀚讯、佳缘科技、盟升电子、中国卫通、电科网安、海能达、震有科技、通宇通讯等。

关键信息

GTC大会：英伟达发布Blackwell GPU、硅光网络交换机等新产品，推动AI算力发展。
DeepSeek全量模型落地内蒙古：已在三大智算中心部署，采用国产芯+绿色电力方案。
盐城海洋智算中心：计划投资60亿元，预计2025年6月完成主体结构封顶，10月底试运营。
通信板块走势：本周下跌3.03%，跑输沪深300指数0.74个百分点，但跑赢创业板指数0.31个百分点。
重点个股表现：
- 涨幅靠前：*ST信通（27.86%）、东土科技（18.38%）、ST高鸿（15.13%）。
- 跌幅靠前：科华数据（-16.94%）、大富科技（-14.61%）、光环新网（-14.20%）。

风险提示

AI进展低于预期
下游应用推广不及预期
贸易摩擦

投资评级

行业评级：强于大市（维持评级）
上次评级：强于大市

重点标的推荐

股票代码	股票名称	收盘价(元)	投资评级	EPS(元)	P/E
300308.SZ	中际旭创	102.45	买入	1.94	52.81
300394.SZ	天孚通信	87.72	增持	1.32	66.45
300502.SZ	新易盛	95.07	买入	0.97	98.01
002463.SZ	沪电股份	34.12	增持	0.79	43.19
600522.SH	中天科技	15.77	买入	0.91	17.33
688498.SH	源杰科技	126.80	增持	0.23	551.30
002139.SZ	拓邦股份	15.70	买入	0.41	38.29
600941.SH	中国移动	106.65	买入	6.14	17.37
300638.SZ	广和通	32.75	增持	0.74	44.26
300628.SZ	威胜信息	36.99	买入	1.07	34.57
300627.SZ	华测导航	41.67	增持	0.82	50.82
002837.SZ	英维克	44.15	增持	0.46	95.98