20210704-国海证券-热点追踪_中国6月PMI稳定_制造业温和扩张_14页_1mb

文档总结

核心内容概览

本报告由国海证券研究所发布，分析了中国与全球宏观经济、热点事件、行业动态、疫情与疫苗接种情况，以及相关风险提示。报告内容涵盖6月经济数据、国际局势、行业表现及疫情发展，为投资者提供市场趋势与政策动向的参考。

主要观点

1. 宏观经济趋势

• 中国：

  • 6月制造业PMI为50.9，略低于上月，但仍高于荣枯线，制造业保持温和扩张。
  • 非制造业PMI为53.5，扩张力度有所减弱。
  • 服务贸易进出口逆差显著缩小，推动对外贸易结构性转型。
  • 工业利润延续增长，1-5月全国规模以上工业企业利润总额同比增长83.4%。

• 美国：

  • 6月非农就业人数新增85万，高于预期，但失业率回升至5.90%。
  • 消费者信心指数飙升至127.3，短期通胀预期未打击消费者信心。
  • 欧元区经济景气指数强劲上升，制造业PMI达63.4，创2000年以来新高。

• 全球经济：

  • 全球经济复苏态势持续，但受德尔塔变异毒株影响，部分国家疫情加剧。
  • 流动性方面，央行操作有效维持市场平稳，但需关注后续政策动向。

关键信息

2. 国内热点

• 工业：1-5月工业利润大幅增长，上游行业盈利表现突出。
• 海南自贸港：预期2035年成为开放型经济新高地，离岛免税政策推动消费增长，1-5月免税商品销售额同比增长226%。
• 物流：6月物流业景气指数为54.6%，保持活跃，仓储指数回升。

3. 国际热点

• OPEC+会议：油价飙升引发关注，增产预期尚不确定。
• 美国消费者信心：6月信心指数达127.3，推动短期经济增长。
• 欧元区通胀：CPI初值同比升1.9%，欧央行可能维持宽松政策。

4. 行业热点

• 互联网：1-5月业务收入同比增长24.4%，增速较前月略有回落，但网络销售平台增长较快。
• 乘用车：芯片短缺问题持续，预计9月将有所缓解。

下周热点预测

• 中国：6月外汇储备、6月CPI数据待更新。
• 海外：美国6月非制造业PMI、德国7月ZEW经济景气指数待更新。
• 关注重点：美联储货币政策、全球通胀水平、疫情发展动态。

疫情与疫苗接种追踪

5.1 疫情发展

• 中国：本土新增确诊病例归零，疫情稳定可控。
• 全球：
  • 德尔塔变异毒株成为多国主要流行毒株。
  • 英国、俄罗斯疫情持续恶化，单日新增病例高企。
  • 巴西、印度疫情有所缓解，澳大利亚、南非疫情加重。

5.2 疫苗接种情况

• 中国：7日平均接种剂次达2125万，接种速度保持高位。
• 美国：完全接种比例为46.31%，增长缓慢，预计还需4个月覆盖75%人口。
• 其他国家：
  • 阿联酋、以色列预计在2021年第二季度完成全民接种。
  • 英国计划在2021年第三季度完成全民接种。
  • 俄罗斯预计在2022年实现全民接种。

风险提示

• 流动性收紧：可能对市场造成压力。
• 经济发展不及预期：需关注国内外经济复苏节奏。
• 中美摩擦加剧：可能影响市场情绪与政策走向。
• 疫情超预期恶化：可能对全球供应链与消费信心造成冲击。

投资策略与评级标准

• 行业投资评级：

  • 推荐：行业基本面良好，指数领先沪深300。
  • 中性：行业基本面稳定，指数跟随沪深300。
  • 回避：行业基本面疲软，指数落后沪深300。

• 股票投资评级：

  • 买入：相对沪深300涨幅20%以上。
  • 增持：相对沪深300涨幅10%~20%。
  • 中性：相对沪深300涨幅-10%~10%。
  • 卖出：相对沪深300跌幅10%以上。

分析师信息

• 李浩：S0350519100003，工商管理硕士，十年钢铁行业经验，现任A股策略研究。
• 纪翔：S0350520040001，中科院工商管理硕士，东北财经大学经济学学士，曾从事黄金、钢铁研究，现任A股策略研究。

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