20210725-国海证券-热点追踪_欧美7月PMI创新高_经济复苏前景向好_14页_1mb

文档总结

核心内容概览

本报告由国海证券研究所发布，分析了2021年7月全球宏观经济走势、市场热点、疫情发展及疫苗接种情况，并对未来一周的关键经济数据进行了预测。报告重点涉及中国和欧美国家的经济复苏、流动性状况、政策动向以及疫情形势的变化，同时提供了相关图表和数据支持。

主要观点

宏观经济趋势

• 全球经济复苏：美国和欧元区经济复苏态势良好，制造业PMI创新高，服务业PMI有所回落，但整体经济仍处于扩张阶段。
• 中国经济表现：上半年公共预算收入及税收增长迅速，经济恢复成效显著。6月全社会用电量同比增长17.27%，显示经济活动活跃。
• 货币政策：LPR连续15个月不变，流动性保持合理充裕。欧洲央行维持宽松政策，未提前收紧货币政策。
• 通胀压力：美国社保金和薪酬提升可能推动通胀持续，而亚洲发展中国家经济增长预期略有下调。

市场热点

• 国内热点：
  • 商务部推动扩内需、促消费政策，重点在五个城市开展国际消费中心城市培育建设。
  • 生育政策方面，三孩政策实施，旨在降低生育、养育和教育成本，优化人口结构。
• 国际热点：
  • 欧洲央行维持宽松货币政策，PEPP计划规模不变。
  • 美国将提高社保金，可能进一步推高通胀。
• 行业热点：
  • 汽车行业：全年销售有望实现正增长，扭转连续三年下滑趋势。
  • 软件行业：业务增长维持高位，但产品收入增速有所放缓。
  • 网信办推进IPv6规模部署，目标到2025年建成领先体系。

关键信息

本周更新核心数据

下周更新核心数据

• 中国：6月累计同比工业企业利润、7月官方制造业PMI
• 海外：美国联邦基金目标利率、欧元区6月M3、德国6月季调失业率

疫情与疫苗接种追踪

疫情发展

• 国内：江苏南京疫情加剧，本土新增病例53例，境外输入231例，现存确诊681例。疫情有所反弹，但整体可控。
• 海外：Delta病毒成为主要变异毒株，美国、俄罗斯、澳大利亚疫情加重，英国疫情有所缓解。巴西和印度尼西亚疫情依然严峻。

疫苗接种情况

• 接种速度：美国保持低位，中国接种速度持续上升。
• 接种进度预测：
  • 中国：预计2021年末完成全民免疫。
  • 美国：完全接种人数占比48.41%，预计第四季度实现全民免疫。
  • 英国：计划于第三季度完成全民免疫。
  • 俄罗斯：预计2022年实现全民免疫。

风险提示

• 流动性收紧超预期
• 经济发展不及预期
• 中美摩擦加剧
• 疫情超预期恶化

分析师信息

• 李浩：工商管理硕士，十年钢铁行业经验，从事A股策略研究。
• 纪翔：中科院工商管理硕士，东北财经大学经济学学士，曾从事黄金、钢铁研究，现从事A股策略研究。

投资评级标准

行业投资评级

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