20241020-东证期货-外汇期货周度报告_特朗普交易再起_美元短期走强_12页_3mb

外汇期货周度报告（2024年10月20日）摘要

1. 全球市场表现

• 股市：风险偏好维持高位，多数股市上涨，美股标普500指数环比上涨0.85%，A股上证指数上涨1.36%。
• 债券市场：全球债券收益率多数下降，10年期美债收益率回落至0.408%。
• 外汇市场：美元指数涨0.59%至103.5，非美货币多数贬值。离岸人民币跌0.66%，欧元、英镑、日元等亦录得不同程度下跌。
• 商品市场：黄金价格上涨2.4%，布伦特原油跌幅达93%。

2. 市场交易逻辑

• 美国经济：9月零售销售数据超预期，环比反弹0.4%，显示经济韧性。就业市场边际走弱，但未引发美联储短期内激进降息预期。
• 欧央行降息：10月欧央行降息25基点至3.25%，因通胀缓解，但基本面仍偏弱。
• 美股波动：科技股因阿斯麦财报不及预期下滑，市场关注其他科技企业财报。
• 中国经济：三季度GDP同比增4.6%，好于预期，新型金融工具落地提振市场情绪。

3. 热点跟踪：特朗普交易再起
市场已转向交易总统大选结果明朗后的“特朗普政策预期”：

• 若特朗普胜选，可能推高美元及美债收益率，同时引发关税政策不确定性，增加通胀和地缘风险。
• 市场呈现“再通胀交易”特征，波动性提升，需关注其对经济的影响。

4. 下周重要事件

• 可能影响市场的事件包括欧美制造业PMI数据、美联储褐皮书、美国耐用品订单、消费者信心指数等。
• 关注美国10月LPR及中国金融政策变动。

5. 风险提示

• 风险在于美联储超预期鹰派表态，可能使当前交易逻辑向逆转。地缘政治风险（如朝鲜半岛、中东局势）亦可能引发避险情绪。

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