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纯碱早报总结（2023年1月20日）

一、核心内容概述

本报告为银河期货有限公司能化投资研究部研究员李轩怡发布的纯碱市场早报，主要分析了2023年1月20日纯碱期货与现货市场的情况，同时结合行业产量、库存、利润等数据，对市场走势进行了展望。

二、市场情况分析

1. 期货市场

• 纯碱主力05合约昨日震荡运行，收盘价为2987元/吨，上涨1.12%。
• 夜盘05合约收于3004元/吨，上涨0.57%。
• 05-09合约价差扩大至482元，环比扩大4.56%。

2. 现货市场

• 纯碱现货价格整体持稳，重碱均价2879元/吨，轻碱均价2743元/吨。
• 轻重碱价差为136元，环比扩大7元。
• 华北轻碱价格下调50元至2700元/吨。
• 华东轻碱价格维持在2700元/吨。
• 沙河重碱价格稳定在2850元/吨。

三、重要资讯

• 产量：本周纯碱产量为60.40万吨，环比减少0.5万吨，降幅为0.82%。
• 库存：本周纯碱企业总库存为24.12万吨，环比减少2.92万吨，降幅为10.8%。
• 出货量：本周纯碱出货量为63.32万吨，环比减少0.13万吨。
• 出货率：纯碱整体出货率为104.83%，环比上升0.64个百分点。
• 利润：氨碱法纯碱理论利润为910元/吨；联碱法纯碱理论利润（双吨）为1816.6元/吨，环比上涨1.11%。

四、交易策略

• 供应端：本周纯碱供应稳定，暂无检修计划，开工率维持在高位（90%）。
• 库存情况：厂家库存维持低位，为21.12万吨，环比下降10.08%。
• 需求端：下游备货基本完成，出货以执行订单为主，表需略有减弱（-0.19%）。
• 节日影响：临近春节，运力下降，部分地区库存小幅上涨，部分轻碱下游企业停车放假。
• 市场展望：预计节日期间纯碱市场小幅累库，现货采购偏紧，价格维持坚挺，短期以高位震荡运行。

五、免责声明与作者承诺

• 报告内容仅供参考，不构成入市依据。
• 研究员李轩怡具备期货从业资格，承诺以独立、客观的态度出具报告。
• 银河期货有限公司保留报告版权，未经授权不得更改、发送或传播。
• 报告不构成投资、法律、会计或税务建议，客户应独立判断。

六、联系方式

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