20230626-西南期货-早间评论_20页_435kb

西南期货研究所早间评论（2023年6月26日）

市场整体多数下行，部分品种维持震荡，下游需求疲软限制多数工业品反弹空间。

国债

国内经济修复内生动力不足，但各期限收益率处于低位，过度做多性价比不高；建议观望。

股指

经济复苏乏力致市场风险偏好下滑。指数估值已跌至低位，反弹压力不大；建议恢复观望。

贵金属

俄罗斯局势紧张可能引发避险情绪升温，但美联储鹰派态度压制金价空间；建议注意节奏。

螺纹、热卷

终端需求偏弱，钢厂生产积极性不高；投资需轻仓参与，防控风险。

铁矿石

供需格局基本平衡，但估值过高；建议轻仓操作。

焦煤焦炭

供应端受进口增长影响压力加大，需求端持续不振；关注反弹做空机会。

原油

OPEC+减产配合国内经济复苏预期，但欧美经济衰退逻辑主导下需求仍偏弱；维持逢高做空策略。

甲醇

煤价上行抬高成本，但港口有累库预期；维持区间操作思路。

LLDPE/PP

下游需求仍疲软，初期检修增多减缓压力，但中长期产能过剩格局未变；建议观望。

天然橡胶/ PVC/PTA

短期多单存在追高风险，仍需控制库存；偏空思路或等待机会。

尿素/乙二醇/PTA

生产旺季未到来，供应端主导；预计维持下行格局，建议把握做空机会。

短纤

跟随成本震荡，关注6800-7300区间；注意仓位控制。

铜/铝

海外因素压制下，技术面支撑起伏，先谨慎；铜观望，铝空头可持有。

锌/铅/锡/镍

基本面维持弱势，短期建议逢高布局空；深层观点需关注供需变化。

大宗商品综合观点

生猪养殖缺量部分提价，但终端消费乏力，试空策略。鸡蛋库存略高于往年，预计短期震荡。玉米国内供需或偏松格局，建议区间操作。