20250123-国证国际证券-特朗普上任后能源行业展望_26页_2mb

特朗普上任后能源行业展望总结

特朗普政府能源政策强调传统能源恢复，对比拜登政府，取消对化石燃料监管，增加石油和天然气开采。OPEC+保持减产，支撑油价，但美国产量增长可能施压。天然气供应和价格弹性大，LNG出口增长显著。

经济复苏和需求增长推动能源需求，但新能源补能风险增加系统稳定性。地缘政治如伊朗制裁和俄乌冲突影响供应。机构预测2025年油价区间在60-75美元/桶，支撑位在70美元。

一季度看点包括特朗普能源新政、OPEC+生产政策变化、地缘局势和亚洲需求。相关股票包括西方石油、天然气出口商和管网公司。

总体，油价受供给端限制支撑，需求端风险需关注。