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宝城期货橡胶早报总结

品种分析

• 橡胶（沪胶2509）：日内观点震荡偏强，中期观点震荡偏弱，参考偏强运行。核心逻辑包括国内外天胶产区进入割胶旺季，原料产出增长，供应回升；下游轮胎行业开工率回升，采购需求增强。但供需结构无持续改善动力，青岛保税区橡胶库存小幅累库，抑制价格上行。宏观情绪改善，中美经贸谈判进展提振风险偏好，本周夜盘沪胶小幅上涨169%至15000元/吨，预计周二维持震荡偏强。
• 合成胶（BR2507）：日内观点震荡偏强，中期观点震荡偏弱，参考偏强运行。核心逻辑包括OPEC+6月加速增产，原油价格下跌施压；但成本支撑和中美经贸谈判进展提振市场，本周夜盘合成胶反弹261%至11995元/吨，预计周二维持震荡偏强。
• 时段定义：短期为一周以内，中期为两周至一月，日内观点针对当日波动，不区分短期和中期。

关键市场因素

• 市场情绪改善：中美经贸谈判实时进展提振风险偏好，宏观支撑价格。
• 供需动态：橡胶供应增加，需求阶段性回升，但库存压力抑制涨价；合成胶受原油波动影响，成本支撑主导。
• 价格预期：橡胶短期震荡偏弱，中长期需观察供需恢复；合成胶类似，建议仓位谨慎。

注意事项

• 本报告仅供参考，不构成投资建议，客户应独立判断。
• 免责条款：宝城期货不担保内容准确性，不负责投资损失。