20130906-中国银河-公司研究速览_31页_2mb

公司研究速览总结

核心内容概述

本速览汇总了多家公司的投资分析报告，涵盖房地产、零售、电子、化工、汽车等多个行业。核心内容包括公司业务进展、市场前景、盈利预测、投资评级等，重点强调了部分公司因行业周期、政策利好、产品创新、战略转型等因素带来的增长潜力和投资机会。

主要观点与关键信息

房地产行业

• 深振业A：峦山谷二期即将开盘，一期已售罄，入住率高。公司是深圳国资系地产平台，预计下半年推盘增加，销售增长显著。预计2013-2014年EPS分别为0.52、0.69元，对应PE分别为9X、7X，维持“强烈推荐”评级。
• 金融街：土地资源价值被严重低估，尤其在金融街区域。公司拥有约800万平米土地储备，市值仅160亿元，PE估值仅8.4倍。公司经营性现金流充裕，业绩增长明确，维持“买入”评级。
• 万科A：8月销售面积和金额同比上升，推盘上升推动销售增长。公司预计全年销售1800亿元，EPS预测为1.40元、1.71元，对应PE分别为7X、6X，维持“买入”评级。
• 永辉超市：定向增发完成，董事长及供应商参与，彰显长期信心。公司盈利高成长趋势明确，2013-2015年EPS分别为0.45、0.63、0.85元，对应PE分别为20X、16X、12X，维持“买入”评级。

商业零售

• 永辉超市：公司以生鲜为突破口，供应链整合效率高，未来三年业绩复合增速有望达40%以上。公司全国连锁扩张进入业绩收获期，维持“买入”评级。

电子与科技

• 中颖电子：受益三星退出MCU市场，锂电业务快速成长。公司EPS预测为0.24、0.32、0.49元，对应PE分别为42X、25X、16X，给予“增持”评级。
• TCL集团：与爱奇艺推出跨界产品TV+，引领行业新模式。公司EPS预测为0.28、0.40、0.49元，对应PE分别为10X、8X、7X，维持“强烈推荐”评级。
• 三花股份：电子膨胀阀销量翻番，产能提升至10万套/天。公司EPS预测为0.65、0.80、0.97元，对应PE分别为23X、18X、15X，维持“谨慎增持”评级。

汽车与零部件

• 海马汽车：业绩拐点明确，未来三年收入增速分别为15%、40%、20%。EPS预测为0.19、0.29、0.39元，对应PE分别为22.8X、14.6X、11.0X，首次覆盖给予“增持”评级。
• 江淮汽车：未来或有更多惊喜，公司正在优化股权结构，新管理层推动业绩增长。EPS预测为0.73、1.13元，对应PE分别为12.5X、8.1X，维持“增持”评级。
• 龙泉股份：主要工程进入集中供货期，订单确认预期较高。预计2013-2015年EPS分别为1.23、1.41、1.57元，对应PE分别为12.5X、10.6X、8.9X，维持“审慎推荐-A”投资评级。

化工与能源

• 扬农化工：除草剂和卫生菊酯双轮驱动增长，公司业绩有望超预期。EPS预测为2.10、2.49、3.02元，对应PE分别为19.84X、16.69X、13.75X，维持“增持”评级。
• 特变电工：多晶硅和电站业务均有超预期可能，公司多晶硅价格回升，盈利有望改善。EPS预测为0.49、0.64、0.82元，对应PE分别为20X、16X、12X，维持“推荐”评级。
• 三一重工：盈利水平处于低谷，但公司积极降本增效，未来有望回升。EPS预测为0.58、0.68、0.79元，对应PE分别为13.0X、11.1X、9.6X，维持“增持”评级。

其他行业

• 上海绿新：布局电子烟业务，控股新项目公司。预计电子烟业务将助力公司业绩增长，维持“增持”评级。
• 惠博普：多项业务将获突破，如LNG液化工厂、加气站等。EPS预测为0.32、0.54、0.75元，对应PE分别为30X、25X、20X，维持“增持”评级。
• 数字政通：延伸传统业务边界，迈向智慧城市大平台。公司已形成四大业务板块，EPS预测为0.9、1.22、1.65元，对应PE分别为44.71X、32.99X、24.46X，维持“推荐”评级。
• 中国建筑：地产与基建占比提升，结构调整带来盈利能力提升。EPS预测为0.62、0.73元，对应PE分别为10X、8X，维持“增持”评级。
• 杉杉股份：锂电材料业务稳步增长，类金融业务带来新利润增长点。EPS预测为0.52、0.61、0.77元，对应PE分别为38.4X、23.5X、12.9X，维持“审慎推荐”评级。
• 东吴证券：作为区域券商样板，受益苏州自贸区概念。公司EPS预测为0.22、0.27、0.37元，对应PE分别为15X、13X、11X，维持“增持”评级。
• 新希望：内外改善带动业绩超预期，公司转型综合服务商。EPS预测为1.07、1.45元，对应PE分别为23X、18X，维持“强烈推荐-A”评级。

投资建议汇总

总结

整体来看，2013年多家公司面临行业调整与市场变化，但部分公司通过战略转型、产品创新、资源整合等方式，展现出较强的盈利能力和增长潜力。房地产、零售、电子、汽车、化工等行业均有亮点，尤其是受益于政策支持、市场回暖及公司内部改革的行业龙头，如万科A、永辉超市、TCL集团、金融街等，其估值相对较低，具备较强的吸引力。同时，部分公司如上海绿新、新希望等，通过拓展新业务领域，为未来业绩增长奠定基础。投资建议以“推荐”和“增持”为主，部分公司给予“强烈推荐”评级，显示出市场对其未来发展的高度认可。