20241106-华创证券-FY24Q3点评及业绩说明会纪要_24Q3减值等影响业绩_Q4收入盈利指引高于预期_14页_990kb

英特尔2024年第三季度业绩说明会显示，公司Q3总收入为1328.4亿美元，环比增长351%，同比下滑617%，高于分析师预期的130亿美元。调整后毛利率为18%，环比下降207个百分点，同比下滑278%，低于预期的380%。Non-GAAP净利润亏损1976亿美元，主要由重组费用28亿美元（包括非现金项目）和减值费用159亿美元（涉及资产折旧和商誉减值）导致。

营收结构方面，英特尔产品业务实现1219亿美元收入，同比下降164%；DCAI板块增长强劲，营收达334.9亿美元，同比增长888%，推动了整体表现。代工服务收入43.5亿美元，下降803%；其他业务下滑显著，主要受中国市场影响。Q4业绩指引显示，营收区间为133-143亿美元（中值138亿美元），调整后毛利率预计395%，摊薄EPS为0.12美元，均略高于预期。

公司亮点包括在AI加速器Gaudi3的推出、与AWS的战略合作，以及Intel 18A工艺的进展，预计将于2025年下半年发布。同时，管理层强调成本削减计划，包括裁员和资本支出削减，目标是改善未来利润结构。风险包括AI发展不及预期、技术进展延迟等。整体上，英特尔聚焦x86生态和AI领域，展望积极但面临挑战。

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