20250320-国泰期货-豆粕_巴西收获及美国关税压力_美豆小幅收跌_连粕或震荡_豆一_抛储影响_偏弱震荡_3页_575kb

豆粕与豆一市场总结（2025年3月20日）

核心内容概览

2025年3月20日，豆粕和豆一市场整体呈现震荡态势。豆粕期货价格小幅上涨，而豆一期货价格则偏弱震荡，反映出市场对供需变化及政策影响的谨慎态度。

市场动态

豆粕市场

• 期货价格：

  • DCE豆粕2505日盘收盘价为2909元/吨，上涨6元（+0.21%）。
  • 夜盘收盘价为2914元/吨，上涨9元（+0.31%）。
  • CBOT豆粕05合约收盘价为298.4美元/短吨，下跌1.3美元（-0.43%）。

• 现货价格：

  • 山东地区豆粕现货价格为3320～3340元/吨，较昨日下跌40元。
  • 现货基差M2505为+410元/吨，较昨日下跌30元。
  • 4.15~5.15M2505基差为+200元/吨，持平。
  • 5月上半月提货M2505基差为+60元/吨，持平。
  • 5月M2505基差为+10/+50元/吨，持平。
  • 6-8月M2509基差为-30/-40元/吨，持平。

• 产业数据：

  • 成交量为3.95万吨/日。
  • 库存为64.27万吨/周。

豆一市场

• 期货价格：

  • DCE豆一2505日盘收盘价为3917元/吨，下跌48元（-1.21%）。
  • 夜盘收盘价为3906元/吨，下跌25元（-0.64%）。

• 现货价格：

  • 华东地区豆一现货价格为3360元/吨（泰州汇福），较昨日持平。
  • 3月M2505基差为+500元/吨。
  • 4月M2505基差为+300元/吨。
  • 5月M2505基差为+0元/吨。
  • 6-8月M2509基差为-30元/吨，较昨日持平。

• 产业数据：

  • 成交量为9.1万吨/日。
  • 库存为54.82万吨/周。

主要观点

豆粕市场

1. 南美收获压力：巴西大豆收割进度已达到97%，高于五年平均水平的93%，预计南美大豆将大量上市，对全球市场形成压力。
2. 美国关税担忧：美国对巴西等国大豆加征关税的政策仍令市场担忧，影响出口预期，压制价格。
3. 种植面积变化：尽管美国农户种植面积略高于预测，但玉米种植面积增加可能减少大豆种植，对市场形成潜在支撑。
4. 震荡格局：豆粕期货价格在短期呈现震荡走势，趋势强度为0，市场情绪较为中性。

豆一市场

1. 抛储影响：近期豆一市场受国家抛储政策影响，价格偏弱震荡。
2. 库存与成交量：库存和成交量数据表明市场供需关系未出现明显变化，价格波动较小。
3. 趋势中性：豆一趋势强度为0，反映市场对短期走势的不确定性。

关键信息

• 巴西大豆产量：巴西植物油行业协会将2024/25年度大豆产量预测下调至1.709亿吨，但仍为历史最高。
• 美国关税政策：美国对巴西大豆的关税政策仍是市场关注的焦点，影响全球贸易流向。
• 美国种植面积：农民调查显示，美国大豆种植面积约为8428万英亩，略高于农业部预测。
• 豆粕价格波动：豆粕期货价格小幅上涨，但受南美收获及关税政策影响，市场仍面临下行压力。
• 豆一价格走势：豆一期货价格偏弱震荡，主要受抛储政策影响，短期内缺乏明显支撑。

总结

豆粕与豆一市场在2025年3月20日整体呈现震荡格局。豆粕价格因南美收获及美国关税政策影响，短期波动较小；而豆一价格则因国家抛储政策而偏弱。市场对供需变化和政策动向保持高度关注，短期内趋势强度为中性，投资者需谨慎操作。