20250303-中原期货-股指期权周报_A股震荡_格局分化_两会召开_做多波动率_39页_1mb

报告摘要

A股震荡格局分化两会召开做多波动率

核心内容

本周A股市场呈现震荡分化格局，市场交投情绪偏谨慎，日成交额降至2万亿以下。沪深300、中证1000和上证50三大股指均出现技术性回调，跌破关键均线，同时隐含波动率上升，显示市场预期波动性加大。报告建议投资者持有多50空1000组合及买入宽跨式策略以做多波动率。

主要观点

沪深300股指期权 (IO)
- 沪深300指数跌破60日均线，日三彩K线指标转为灰色；周线跌破20周均线，周三彩K线指标转为绿色。
- 期货IF当月合约转为升水，次月合约贴水当月合约基差扩大。
- 期权10成交量放大，持仓量回升，隐含波动率上升。
- 标的指数跌破看跌期权最大持仓量行权价。
- 看涨期权最大持仓量行权价为4000，看跌期权最大持仓量行权价为3950，期权最痛点为3900。
中证1000股指期权 (MO)
- 中证1000指数跌破10、850日均线，日三彩K线指标维持红色；周线跌破250周均线，周三彩K线指标维持红色。
- 期货IM当月合约贴水标的期现基差缩小，次月合约贴水当月合约基差先扩后缩。
- 期权MO成交量放大，持仓量回升，隐含波动率上升。
- 看涨期权最大持仓量行权价为6600，看跌期权最大持仓量行权价为6200，期权最痛点为6200。
- 看涨、看跌期权最大持仓量行权价格区间缩小。
上证50股指期权 (HO)
- 上证50指数跌破10、850日均线，日三彩K线指标维持红色；周线收阴，周三彩K线指标转为绿色。
- 期货IH当月合约升水标的基差扩大，次月合约升水当月合约基差缩小。
- 期权HO成交量放大，持仓量放大，隐含波动率上升。
- 看涨期权最大持仓量行权价为2700，看跌期权最大持仓量行权价为2600，期权最痛点为2650。
- 看涨、看跌期权最大持仓量行权价格区间缩小。