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通信行业周报2022年第6期总结

核心内容

本报告围绕通信行业的最新动态、重点数据、市场走势及投资建议展开，强调了华为全屋智能方案发布、工信部发布2022年汽车标准化工作要点、5G业务持续增长、IDC产业加速发展等核心内容。

主要观点

1. 华为全屋智能方案发布
   华为推出第三代全屋智能解决方案，采用PLC+WiFi双网络覆盖，提升家庭物联网体验。

   • PLC-IoT技术具有低噪声、高稳定性、高抗干扰等优势，适合智能家居和智慧路口等场景。
   • WiFi6技术应用加速，建议关注WiFiMCU厂商如乐鑫科技、博通集成等。
   • 鸿蒙生态推动智能家居互联互通，建议关注物联网产业链如移远通信、广和通等。

2. 工信部推动汽车新三化
   工信部发布2022年汽车标准化工作要点，聚焦新能源、智能网联和汽车电子领域。

   • 新能源汽车方面，推动电池安全、换电系统、大功率充电等标准制定。
   • 智能网联汽车方面，加快L3及以上自动驾驶、信息安全、车联网等标准制定。
   • 汽车电子方面，涉及无线通信终端、毫米波雷达、激光雷达等关键部件。
   • 汽车芯片方面，推动MCU、通信芯片、存储芯片等标准化。
   • 建议关注通信产业链相关公司如瑞可达、华测导航、移远通信、广和通等。

3. 5G与数据中心持续增长

   • 2022年1月，5G用户数达7.6亿户，渗透率为45.8%。
   • 截至2021年12月，全国5G基站总数达142.5万个，5G渗透率持续上升。
   • 国内三大云厂商资本开支持续增长，海外云厂商资本开支亦保持稳健增长。
   • 数据中心产业政策逐步完善，多地推动PUE值下降和绿色数据中心建设。

4. 通信板块行情回顾

   • 本周通信（申万）指数上涨1.17%，板块表现弱于大市，相对收益为-1.01%。
   • 通信股票池中126家公司平均涨跌幅为-1.59%。
   • 涨跌幅排名前列的细分板块包括专网（0.03%）、光器件光模块（-2.05%）等。

5. 投资建议

   • 把握优质个股回调机会，重点关注物联网、云基建等板块。
   • 推荐公司包括移远通信、亿联网络、中天科技、申菱环境、科士达、天孚通信、瑞可达等。
   • 汽车新三化背景下，通信产业链相关公司如连接器、控制器、模组、导航终端等值得关注。

关键信息

华为全屋智能方案

• 采用PLC+WiFi双网覆盖，提升网络性能与抗干扰能力。
• PLC-IoT技术应用于配电物联网、智慧路口等场景，具有无需重新布线、可靠性好等优势。
• WiFi6在智能家居中应用加速，提升用户体验。
• 鸿蒙生态推动智能家居互联互通，建议关注物联网产业链相关公司。

汽车新三化

• 工信部发布2022年汽车标准化工作要点，涵盖新能源、智能网联、汽车电子、汽车芯片等四大领域。
• 重点推进换电系统、大功率充电、自动驾驶、车联网等标准制定。
• 汽车通信系统复杂化，通信技术对汽车智能化、网联化有重要支撑作用。
• 国产供应链具备切入窗口期，建议关注通信+汽车相关公司如瑞可达、华测导航等。

5G与数据中心

• 5G用户数持续增长，截至2022年1月，三大运营商5G用户数达7.6亿户，渗透率45.8%。
• 国内云厂商资本开支增长，海外云厂商资本开支保持稳健增长。
• 数据中心PUE值逐步下降，多地出台政策推动绿色数据中心建设。

市场表现

• 本周通信（申万）指数上涨1.17%，弱于沪深300指数（2.18%）。
• 通信股票池平均涨跌幅为-1.59%，部分细分板块如专网表现较好，光器件光模块、企业数字化等板块下跌。

风险提示

• 全球疫情加剧风险
• 5G投资建设不及预期
• 中美贸易摩擦等外部环境变化

重点公司盈利预测及投资评级

行业重点数据跟踪

• 5G业务：截至2022年1月，5G用户总数达7.6亿户，渗透率45.8%。
• 5G基站：截至2021年12月，全国5G基站总数达142.5万个。
• 云厂商资本开支：
  • 国内三大云厂商2021Q3资本开支合计256.63亿元（同比+8%，环比+17%）。
  • 海外三大云厂商及Meta2021Q4资本开支合计365.53亿美元（同比+26%，环比+11.8%）。
• 信骅营收：2022年2月营收3.34亿新台币（同比+32.5%，环比-13.6%）。
• Intel DCG营收：2021Q4营收同比+20%至73亿美元。
• AMD Computing and Graphics营收：2021Q4营收同比+32%至26亿美元。

行业研究·投资建议

• 把握优质个股回调机会，关注物联网、云基建、通信+汽车等高弹性赛道。
• 推荐关注“通信+汽车”相关公司如瑞可达、华测导航等。
• 推荐关注“通信+能源”相关公司如中天科技、申菱环境、科士达等。
• 推荐关注物联网产业链相关公司如移远通信、广和通、拓邦股份等。

重点公司盈利预测及投资评级

• 移远通信：2022年EPS预测为4.39元，PE预测为41.6倍，投资评级为“买入”。
• 中天科技：2022年EPS预测为1.11元，PE预测为16.8倍，投资评级为“买入”。
• 申菱环境：2022年EPS预测为0.97元，PE预测为28.0倍，投资评级为“买入”。

重点产业要闻

5G

• 中国移动启动444天线及单4天线集采，总规模50万面。
• 湖北省计划年内新建5G基站2.6万个，个人用户普及率力争超过50%。
• IDC预测到2026年全球LTE/5G专网设备收入将达83亿美元，年复合增长率36.7%。
• 内蒙古移动启动一体化集成施工项目，预算1.08亿元。
• Dell'Oro报告显示，2021年全球电信设备市场收入接近1000亿美元，华为保持领先。

光通信

• 上海移动4500套前传无源波分设备集采，迅特、瑞斯康达等4家公司中标。
• 中国移动G.654E光纤光缆产品集采，规模33.24万芯公里。
• Dell'Oro报告指出，2021年全球PON设备支出创历史新高，同比增长32%。

物联网

• 联通采购50000套雁飞Cat.1烟感，预算800万元。
• 2022年中国可穿戴市场出货量预计超1.6亿台，同比增长18.5%。
• 涂鸦智能发布2021年财报，营收同比增长67.9%，毛利率提高至42.3%。

云计算与IDC

• 广东试点数据交易，建设粤港澳大湾区大数据中心。
• 2021年我国IDC总收入约2000亿元，持续高速增长。
• 多地出台政策推动数据中心PUE值下降及绿色数据中心建设，如北京、上海、广东、江苏、河北、河南、云南、内蒙古等。

卫星互联网

• 中国电信天通卫星业务用户突破11万户。
• 武汉发布《关于加快推进我市航天产业发展的实施意见》，推动卫星互联网发展。

行业重点数据

• 5G用户：截至2022年1月，三大运营商5G用户数达7.6亿户，渗透率45.8%。
• 宽带用户：截至2021年12月，固定宽带接入用户总数约5.36亿户，千兆用户达3456万户。
• 数据中心建设：多地推动绿色数据中心建设，PUE值逐步下降，如北京PUE<1.3，上海PUE<1.3，广东PUE<1.5等。

板块行情回顾

• 本周通信（申万）指数上涨1.17%，板块表现弱于大市，相对收益-1.01%。
• 通信股票池中126家公司平均涨跌幅为-1.59%。
• 涨跌幅排名前十的个股包括中富通（31.49%）、超讯通信（23.20%）等。

上市公司公告

• 5G：深南电路发布2021年年报，营收同比增长20.19%。
• 专网：辉煌科技发布员工持股计划，目标净利润增长不低于45%。
• 光纤光缆：亨通光电预计2021年营收410亿元，同比增长27%。
• 光器件光模块：光迅科技发布非公开发行股票预案，拟募资不超过19.45亿元。
• 物联网：移远通信发布股票期权激励计划，目标营收增长不低于33%。
• 可视化：中新赛克2021年营收下降27.27%，净利润下降77.29%。
• IDC：数据港2021年营收增长32.55%，EBITDA增长50.83%。

新股动态

• 证监会同意德龙激光科创板IPO注册，公司主营精密激光加工设备及激光器，应用于碳化硅、氮化镓等。