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新能源汽车行业周报总结（2018年第14期）

核心内容概览

2018年3月27日，工信部发布《2018年新能源汽车标准化工作要点》，强调在基础通用、整车、关键系统部件、充电基础设施等领域开展重点标准研究，推动中国标准国际化，并要求修订《中国电动汽车标准化工作路线图》，加快动力电池回收利用等子体系的建立。

主要观点

• 政策导向：工信部推动新能源汽车标准体系建设，加强国际协调，提升中国标准的影响力。
• 行业动态：新能源汽车行业发展势头良好，但部分细分领域如电池材料市场仍面临一定挑战。
• 市场表现：A股新能源汽车板块整体上涨，部分公司表现突出，但也有公司出现明显下跌。
• 投资建议：建议关注原材料、正负极材料、隔膜、锂电设备、BMS、电机电控等细分领域中的优质企业。

关键信息

新三板新能源汽车行业

• 挂牌公司总数：65家，其中创新层20家，基础层45家。
• 交易情况：
  • 做市转让板块：15家公司中9家有交易，3家上涨，联赢激光、追日电气、长城华冠涨幅分别为2.97%、2.11%、1.99%；成交额前三为联赢激光（1298万元）、贝特瑞（454万元）、长城华冠（399万元）。
  • 协议转让板块：50家公司中13家有交易，6家上涨，鼎能开源涨幅达36.53%；成交额前三为奥迪威（482万元）、嘉元科技（89万元）、方林科技（64万元）。
• 定增情况：上周无公司实施定增，但部分公司如纽米科技、联赢激光等已发布定增预案。

A股新能源汽车行业

• 整体表现：73家公司中55家上涨，13家下跌。
  • 涨幅前三：北方华创（+32.00%）、金银河（+22.07%）、星源材质（+20.00%）。
  • 跌幅前三：许继电气（-6.21%）、比亚迪（-5.35%）、上汽集团（-4.33%）。
• 重点公司表现：
  • 北方华创、金银河、星源材质、赣锋锂业、天齐锂业等公司表现优异。
  • 部分公司如天际股份、奥特迅、科陆电子等出现业绩下滑或亏损。

美股与港股新能源汽车市场

• 美股：特斯拉股价下跌11.74%，表现低迷。
• 港股：天能动力涨幅达24.53%，北京汽车下跌3.70%，东风集团股份下跌5.50%。

分板块表现回顾

原材料板块

• 上涨公司：6家，涨幅主要集中在天齐锂业（+10.11%）、沪电股份（+6.86%）等。
• 成交额前三：华友钴业（121.55亿元）、天齐锂业（58.26亿元）、诺德股份（7.73亿元）。

正负极材料板块

• 上涨公司：7家，涨幅较大的包括当升科技（+18.06%）、杉杉股份（+13.12%）、赣锋锂业（+12.68%）等。
• 成交额前三：赣锋锂业（123.96亿元）、格林美（50.00亿元）、厦门钨业（39.15亿元）。

隔膜板块

• 上涨公司：2家，星源材质（+20.00%）、沧州明珠（+5.06%）。
• 下跌公司：2家，云天化（-0.14%）、佛塑科技（-0.57%）。
• 成交额前三：云天化（7.34亿元）、沧州明珠（6.24亿元）、星源材质（5.94亿元）。

电解液板块

• 上涨公司：4家，新宙邦（+6.41%）、奥克股份（+6.37%）、多氟多（+6.16%）、天赐材料（+4.49%）。
• 下跌公司：2家，必康股份（-1.59%）、天际股份（-2.48%）。
• 成交额前三：天赐材料（27.36亿元）、多氟多（16.46亿元）、新宙邦（7.79亿元）。

锂电设备板块

• 上涨公司：6家，北方华创（+32.00%）、金银河（+22.07%）、先导智能（+14.05%）等。
• 下跌公司：1家，华金资本（-3.41%）。
• 成交额前三：北方华创（43.46亿元）、华金资本（26.33亿元）、先导智能（23.38亿元）。

电芯及PACK板块

• 上涨公司：6家，亿纬锂能（+11.30%）、澳洋顺昌（+10.06%）、国轩高科（+9.50%）等。
• 下跌公司：2家，欣旺达（-1.11%）、成飞集成（-3.93%）。
• 成交额前三：亿纬锂能（13.60亿元）、成飞集成（12.69亿元）、国轩高科（12.13亿元）。

电机电控板块

• 上涨公司：10家，蓝海华腾（+16.32%）、汇川技术（+9.78%）、正海磁材（+9.26%）等。
• 下跌公司：1家，纳川股份停牌。
• 成交额前三：江特电机（25.46亿元）、汇川技术（24.89亿元）、蓝海华腾（3.99亿元）。

充电桩板块

• 上涨公司：3家，通合科技（+10.03%）、中恒电气（+0.53%）、科士达（+0.53%）。
• 下跌公司：4家，和顺电气（-0.46%）、奥特迅（-0.85%）、国电南瑞（-0.89%）、特锐德（-3.15%）。
• 成交额前三：国电南瑞（9.63亿元）、特锐德（4.85亿元）、和顺电气（4.35亿元）。

整车板块

• 上涨公司：8家，金龙汽车（+7.36%）、广汽集团（+4.71%）、江淮汽车（+4.61%）等。
• 下跌公司：3家，宇通客车（-0.31%）、上汽集团（-4.33%）、比亚迪（-5.35%）。
• 成交额前三：上汽集团（54.45亿元）、比亚迪（40.29亿元）、宇通客车（10.67亿元）。

重要公告

新三板公司

• 联赢激光：2017年营业收入7.28亿元，同比增长74.86%，净利润0.86亿元，同比增长25.34%。
• 贝特瑞：2017年营业收入21.36亿元，净利润0.29亿元。
• 天力锂能：2017年营业收入1.89亿元，净利润0.17亿元。
• 纽米科技：2017年营业收入1.94亿元，净利润0.06亿元。
• 嘉元科技：2017年营业收入5.66亿元，同比增长35.21%，净利润0.85亿元，同比增长36.24%。

A股公司

• 赣锋锂业：2017年营业收入43.83亿元，同比增长54.12%，净利润14.69亿元，同比增长216.36%。
• 天际股份：预计2018年第一季度净利润0.08-0.24亿元，同比下降70%-90%。
• 猛狮科技：预计2018年第一季度净利润0.20-0.30亿元，同比增长472.38%-758.57%。
• 东风汽车：2017年营业收入183.01亿元，同比增长14.25%，净利润2.01亿元，同比下降8.29%。
• 奥特迅：预计2018年第一季度亏损0.08-0.13亿元。
• 厦门钨业：2017年营业收入141.88亿元，同比增长66.37%，净利润6.18亿元，同比增长320.66%。
• 北方华创：预计2018年第一季度净利润0.15-0.16亿元，同比增长830%-880%。
• 金杯电工：2017年营业收入39.61亿元，同比增长26.75%，净利润1.24亿元，同比下降26.49%。
• 广汽集团：2017年营业收入711.44亿元，同比增长43.96%，净利润107.86亿元，同比增长71.53%。
• 上汽集团：2017年营业收入8706.39亿元，同比增长15.10%，净利润344.10亿元，同比增长7.51%。

投资建议

• 建议关注板块：原材料、正负极材料、隔膜、锂电设备、BMS、电机电控。
• 优质公司：
  • 原材料：容汇锂业（16年净利润1.38亿元）、嘉元科技（0.62亿元）。
  • 正负极材料：贝特瑞（2.61亿元）、杉杉能源（2.06亿元）。
  • 隔膜：纽米科技（0.17亿元）。
  • 锂电设备：联赢激光（0.69亿元）、纳科诺尔（0.22亿元）。

风险因素

• 政策风险：新能源汽车行业发展受政策影响较大，政策变动可能对市场造成冲击。
• 市场竞争加剧：行业竞争激烈，企业需不断提升技术水平和市场占有率以应对挑战。

分析师信息

• 分析师：刘凯（执业证书编号：S0930517100002）
• 联系方式：
  • 电话：021-22169324
  • 邮箱：kailiu@ebscn.com

联系人信息

• 联系人：马瑞山
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