2017-半导体设备：“芯芯”之火，可以燎原_49页-2mb

半导体设备产业研究（一）总结

核心内容

全球半导体产业已进入成熟期，行业增速放缓，但地区结构正在发生显著变化。中国半导体产业近年来持续扩张，成为全球增长最快的地区之一，正经历第三次产能转移，逐渐成为新的产业中心。

主要观点

• 产业转移：半导体产业经历了两次全球范围内的转移，由美国到日本再到韩国和台湾，如今正向中国大陆转移，中国晶圆产能占比已达到11%，预计未来将继续扩大。
• 设备的重要性：半导体制造属于重资产行业，设备投资占总投资的60%以上，且随着工艺技术的进步，设备价值不断上升。
• 中国崛起：随着消费电子的快速发展，中国成为全球半导体产业新的增长点，国内设备企业正迎来发展机遇。
• 设备国产化：尽管全球设备市场由美日主导，但中国设备企业如北方华创、长川科技、至纯科技、晶盛机电等已在部分领域取得突破，设备国产化前景广阔。

关键信息

• 行业数据：2016年中国集成电路销售额达4335亿元，近14年年均复合增长率高达22%。
• 设备投资：全球半导体设备销售额在2016年为412亿美元，同比增长13%；2017年预计达到494亿美元，突破历史最高水平。
• 中国设备市场：2016年中国大陆半导体设备销售收入64.6亿美元，同比增长32%，首次超过日本，成为全球第三大设备销售地区。
• 设备种类：半导体设备分为前端（晶圆加工设备、晶圆制造设备）和后道（封装与测试设备），前端设备占比约70%，后道设备约30%。
• 晶圆产能：截至2017年10月，中国已有9条12英寸晶圆产线，正在或计划建设20条，预计未来产能将超过160万片/月。

投资建议

• 重点企业：建议关注北方华创、长川科技、至纯科技和晶盛机电等国内半导体设备企业，这些企业在高端IC工艺装备、检测设备、高纯工艺系统和单晶设备领域表现突出。
• 行业趋势：随着全球晶圆厂建设加速，中国设备企业有望分享行业投资红利。

风险提示

• 晶圆厂投资不及预期
• 行业周期性变化
• 设备国产化进度不及预期

图表索引

• 图1：半导体产业链及下游应用
• 图2：半导体产业分类
• 图3：集成电路分类
• 图4：代表性厂商制程节点技术路线图
• 图5：半导体产业模式发展过程
• 图6：2016年产业链各环节产能占比
• 图7：全球半导体产业销售额（百万美元）
• 图8：2016各地区销售额占比
• 图9：全球半导体资本支出（百万美元）
• 图10：中国半导体产业进出口情况（亿美元）
• 图11：中国半导体产业销售额（亿元）
• 图12：推动半导体产业发展的驱动力
• 图13：半导体两次产业转移
• 图14：中国及全球半导体销售额（亿美元）
• 图15：2017第二季度全球半导体消费市场分布
• 图16：截止2016年底各国晶圆产能
• 图17：集成电路生产流程
• 图18：集成电路核心工艺对应设备
• 图19：“提拉法”晶柱制造过程
• 图20：光刻工艺过程示意图
• 图21：光刻机各龙头企业市场份额
• 图22：ASML光刻机设备
• 图23：离子注入机工作示意
• 图24：PECVD工作原理
• 图25：半导体设备上下游
• 图26：全球各地区半导体设备销售额（十亿美元）
• 图27：2016年各地区半导体设备销售额占比
• 图28：2005年各地区半导体设备销售额占比
• 图29：集成电路特征尺寸技术节点的变化
• 图30：全球晶圆产能（等效8英寸，百万片）
• 图31：晶圆产能集中度
• 图32：我国8英寸和12英寸晶圆厂投资情况
• 图33：全球半导体设备资本支出（亿美元）
• 图34：半导体设备构成比例
• 图35：中国半导体各产业链销售额（亿元）
• 图36：中国半导体设备销售收入（十亿美元）
• 图37：中国半导体行业销售收入（亿美元）
• 图38：《国家集成电路产业发展推进纲要》总体目标
• 图39：2015年中国大陆主要半导体设备进口情况
• 图40：我国大陆半导体设备市场规模（亿美元）及自制比例
• 图41：北方华创三大产品布局
• 图42：北方华创营业收入（亿元）及同比
• 图43：北方华创收入构成
• 图44：长川科技营业收入（万元）
• 图45：长川科技收入构成
• 图46：半导体产业链中检测设备应用环节
• 图47：我国集成电路封装测试销售额（亿元）
• 图48：我国集成电路市场构成
• 图49：至纯科技营业收入（万元）
• 图50：至纯科技净利润（万元）及净利率
• 图51：高纯工艺在泛半导体核心工艺中的应用
• 图52：晶盛机电营业收入（万元）
• 图53：晶盛机电营业构成
• 图54：晶盛机电半导体制造设备
• 图55：晶盛机电全自动单晶硅生长炉产能及销量
• 图56：晶盛机电多晶硅铸锭炉产能及销量
• 图57：单晶硅片加工流程

表格索引

• 表1：2016年全球前十大半导体厂商（百万美元）
• 表2：2014-2016年主要智能手机生产厂商销量排名（百万部）
• 表3：泛半导体行业单晶硅生长炉主要厂商
• 表4：刻蚀设备主要生产厂商
• 表5：工艺主要设备对应龙头厂商总结
• 表6：中国已量产的12英寸晶圆厂（截止2017年10月）
• 表7：中国在建或正在计划中的12英寸晶圆厂（截止2017年10月）
• 表8：中国已量产或在建的8英寸晶圆厂（截止2017年10月）