2017-半导体设备：“芯芯”之火，可以燎原_49页_2mb

半导体设备产业研究（一）总结

核心内容

全球半导体产业已进入成熟期，行业增速放缓，但地区结构发生变化，中国成为全球增长最快的地区之一。2016年中国集成电路销售额达4335亿元，年均复合增长率高达22%。半导体产业经历了两次全球性转移，目前正迎来第三次转移，即向中国大陆转移。随着消费电子需求的带动，中国半导体设备行业迎来快速发展机遇。

主要观点

• 产业转移趋势明显：半导体制造技术和需求中心正逐步向中国大陆转移，晶圆产能占比已达11%，预计未来将进一步提升。
• 重资产特性显著：半导体制造依赖高投入的设备，设备投资占总投资的60%以上，是推动产业发展的关键。
• 设备国产化机遇：国家政策扶持和产业基金推动下，中国半导体设备企业有望在光刻、刻蚀、检测等环节实现突破。
• 投资前景广阔：随着晶圆产能扩张，设备市场需求快速增长，中国设备企业有望分享全球半导体投资红利。

关键信息

• 行业增长：2016年全球半导体销售额为412亿美元，同比增长13%，预计2017年将达到494亿美元。
• 设备投资占比：全球半导体设备投资中，晶圆加工设备占比约70%，封装测试设备占比约30%。
• 中国市场份额：2016年中国大陆设备销售收入达64.6亿美元，同比增长32%，首次超过日本成为全球第三大市场。
• 晶圆产能扩张：2017-2020年全球将新增62座晶圆厂，其中中国将新增26座，占全球新增产能的42%。
• 主要设备厂商：全球半导体设备市场由美国和日本主导，如应用材料、ASML等。国内企业如北方华创、长川科技、至纯科技、晶盛机电等在关键设备领域有所突破。

投资建议

• 关注重点企业：包括北方华创（高端IC工艺装备）、长川科技（检测设备）、至纯科技（高纯工艺）、晶盛机电（单晶设备）等。
• 行业周期性：设备行业受半导体行业周期性影响较大，需关注市场波动与技术进步带来的投资机会。

风险提示

• 晶圆厂投资不及预期
• 行业周期性变化
• 设备国产化进度不及预期

图表索引

• 图1：半导体产业链及下游应用
• 图2：半导体产业分类
• 图3：集成电路分类
• 图4：代表性厂商制程节点技术路线图
• 图5：半导体产业模式发展过程
• 图6：2016年产业链各环节产能占比
• 图7：全球半导体产业销售额
• 图8：2016年各地区销售额占比
• 图9：全球半导体资本支出
• 图10：中国半导体产业进出口情况
• 图11：中国半导体产业销售额
• 图12：推动半导体产业发展的驱动力
• 图13：半导体两次产业转移
• 图14：中国及全球半导体销售额
• 图15：2017第二季度全球半导体消费市场分布
• 图16：截止2016年底各国晶圆产能
• 图17：集成电路生产流程
• 图18：集成电路核心工艺对应设备
• 图19：单晶硅制造过程
• 图20：光刻工艺过程示意图
• 图21：光刻机各龙头企业市场份额
• 图22：ASML光刻机设备
• 图23：离子注入机工作示意
• 图24：PECVD工作原理
• 图25：半导体设备上下游
• 图26：全球各地区半导体设备销售额
• 图27：2016年各地区半导体设备销售额占比
• 图28：2005年各地区半导体设备销售额占比
• 图29：集成电路特征尺寸技术节点的变化
• 图30：全球晶圆产能
• 图31：晶圆产能集中度
• 图32：我国8英寸和12英寸晶圆厂投资情况
• 图33：全球半导体设备资本支出
• 图34：半导体设备构成比例
• 图35：中国半导体各产业链销售额
• 图36：中国半导体设备销售收入
• 图37：中国半导体行业销售收入
• 图38：《国家集成电路产业发展推进纲要》总体目标
• 图39：2015年中国大陆主要半导体设备进口情况
• 图40：我国大陆半导体设备市场规模及自制比例
• 图41：北方华创三大产品布局
• 图42：北方华创营业收入及同比
• 图43：北方华创收入构成
• 图44：长川科技营业收入
• 图45：长川科技收入构成
• 图46：半导体产业链中检测设备应用环节
• 图47：我国集成电路封装测试销售额
• 图48：我国集成电路市场构成
• 图49：至纯科技营业收入
• 图50：至纯科技净利润及净利率
• 图51：高纯工艺在泛半导体核心工艺中的应用
• 图52：晶盛机电营业收入
• 图53：晶盛机电营业构成
• 图54：晶盛机电半导体制造设备
• 图55：晶盛机电全自动单晶硅生长炉产能及销量
• 图56：晶盛机电多晶硅铸锭炉产能及销量
• 图57：单晶硅片加工流程

表格索引

• 表1：2016年全球前十大半导体厂商
• 表2：2014-2016年主要智能手机生产厂商销量排名
• 表3：泛半导体行业单晶硅生长炉主要厂商
• 表4：刻蚀设备主要生产厂商
• 表5：工艺主要设备对应龙头厂商总结
• 表6：中国已量产的12英寸晶圆厂
• 表7：中国在建或正在计划中的12英寸晶圆厂
• 表8：中国已量产或在建的8英寸晶圆厂
• 表9：中国半导体设备投资分年度测算
• 表10：国家集成电路产业投资基金投资标的
• 表11：地方集成电路基金统计
• 表12：通过工艺考核与产线验证的国产重大装备统计
• 表13：全球前十大晶元代工厂
• 表14：有关集成电路的国家支持政策
• 表15：北方华创承接国家重大科技专项统计
• 表16：长川科技各年前五大客户
• 表17：至纯科技高纯工艺设备