20230417-美尔雅期货-铁矿石期权周报_矿价承压震荡_期权隐波下降_13页_968kb

铁矿石期权周报分析总结

一、核心观点

铁矿石市场预计承压震荡运行，铁矿石期权标的DCE2309主力合约隐含波动率继续下降，建议以“卖出期权”为主要策略方向。

**二、概括分析 **

1. 铁矿供应与需求：

   • 外矿发运再度大幅回落。
   • 铁水产量继续增加，钢厂生产活动积极，钢材需求良好，短期产量保持高位运行。
   • 铁矿需求和钢厂补库持续坚挺，因煤炭价格持续下降，成本端承压。

2. 市场动态：

   • 上周铁矿石现货价格周环比上涨1%；DCE铁矿石期货周环比下跌37%。
   • 铁矿石期权市场成交及持仓量环比下滑，但部分系列期权如I2309系列的成交和持仓量略有上升。

3. 波幅表现：

   • 铁矿石主连短期历史波动率有所上扬，而主力合约隐含波动率继续下降，当前为28%。
   • 期限结构显示短期HV低于长期历史波动率，但仍略高于历史十分位水平。

三、推荐策略

卖出期权是当前的主导策略，特别适用于那些看市场上行空间有限或预期震荡行情的投资者。

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