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沥青市场分析总结

核心内容概述

2024年11月29日，沥青市场整体呈现需求有韧性、价格难下行的态势。从期货价格和现货市场表现来看，沥青价格在震荡中保持稳定，市场流动性有所修复，库存水平下降，显示市场供需关系趋于平衡。

期货市场表现

• BU2501 期货合约昨日收盘价为 3,437元/吨，上涨 1.46%，夜盘收盘价为 3,455元/吨，上涨 0.52%。
• BU2502 期货合约昨日收盘价为 3,470元/吨，上涨 1.03%，夜盘收盘价为 3,489元/吨，上涨 0.55%。
• 成交量与持仓：BU2501昨日成交 179,676手，环比减少 17,774手；BU2502昨日成交 73,135手，环比减少 6,557手。BU2501持仓增加 1,666手，BU2502持仓增加 11,633手。
• 仓单变化：沥青全市场仓单为 139,270手，无变化。
• 价差情况：山东基差（山东-01）昨日为 53元/吨，较前日 73元/吨 下跌 20元/吨；01-02跨期价差为 -33元/吨，较前日 -39元/吨 上涨 6元/吨。

现货市场动态

• 山东批发价：昨日为 3,490元/吨，上涨 15元/吨，厂库现货折合盘面价为 3,629元/吨，仓库现货折合盘面价为 3,773元/吨。
• 长三角批发价：昨日为 3,870元/吨，持平，厂库现货折合盘面价为 3,896元/吨，仓库现货折合盘面价为 3,960元/吨。
• 炼厂开工率：截至11月28日，为 29.88%，较前日 33.11% 下降 3.23%。
• 炼厂库存率：截至11月28日，为 24.42%，较前日 25.63% 下降 1.21%。
• 社会库存：截至11月28日，为 93.4万吨，较11月25日减少 1.0%。其中，华东地区社会库存去库明显，主要受刚需支撑及部分高速项目船货消耗影响。

市场趋势分析

• 趋势强度：沥青趋势强度为 1，表示市场趋势偏弱，但仍有支撑。
• 价格走势：沥青期货价格整体震荡，现货价格稳中偏强，显示市场对沥青的需求仍具韧性。
• 流动性修复：盘面流动性继续修复，表明市场参与度有所提升。

行业新闻要点

1. 产量下降：本周国内沥青总产量为 57.1万吨，环比下降 1.1%，同比下降 11.3%。1-11月累计产量为 2578.1万吨，同比下降 18.8%。
2. 厂库库存下降：截至11月28日，国内54家沥青样本厂库库存为 64.5万吨，较11月25日减少 1.2%。山东地区库存去库明显，主要因部分炼厂停产沥青，资源南下。
3. 社会库存下降：截至11月28日，国内104家社会库库存为 93.4万吨，较11月25日减少 1.0%。华东地区库存去库明显，受益于刚需支撑及高速项目消耗。

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