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爱建证券研究所晨会纪要总结（2022年4月28日）

核心内容概述

本次晨会纪要主要分析了国内市场、行业动态、宏观经济及国际市场情况，重点围绕股市走势、政策动向、疫苗研发进展及国际经济形势展开。

国内市场分析

股市表现

• 三大股指报复性反弹：周三沪深股指低开后快速反弹，创业板指单日涨幅达5.52%，创3年最大单日涨幅。
• 板块轮动明显：锂电、光伏设备、风电设备板块表现强势，而纺织服装、房地产、商业百货板块继续调整。
• 成交量回升：全天两市成交量达0.91万亿元，较前一交易日增长近一成，市场恐慌情绪有所缓解。

市场情绪与技术面

• 市场信心恢复：中央财经委强调统筹发展和安全，稳定市场预期，激发市场参与热情。
• 技术性反弹预期：股指受制于短期均线反压，技术性反弹概率较大，但能否延续仍需观察成交量变化。
• 结构性行情特征：市场缺乏增量资金，以存量资金为主，呈现板块轮动的结构性行情。

外部因素影响

• 美联储加息预期：美元指数走强，美债收益率攀升，人民币承压，中美利差倒挂。
• 南向资金流出：新兴市场热钱撤离回流美元，A股资金面持续失衡。
• 地缘政治与疫情风险：俄乌局势紧张、欧美制裁、新冠变异株XE蔓延，加剧市场担忧情绪。

行业动态与点评

新冠疫苗研究进展

• 二代重组蛋白疫苗突破：中国科学院微生物研究所高福院士团队研发出具有广谱保护力的嵌合RBD二聚体蛋白疫苗，对多种变异株有效。
• 实验数据支持：prototype-Beta和Delta-Omicron嵌合疫苗在动物实验中表现出良好的防护效果。

海绵城市建设政策

• 住建部发布指导意见：强调海绵城市建设应聚焦城市内涝问题，采取多种措施组合提升城市防洪排涝能力。
• 灵活应对：结合气候、地质条件及公众诉求，灵活采用“渗、滞、蓄、净、用、排”等措施。

宏观经济数据

1. 工业企业利润：一季度利润总额19555.7亿元，同比增长8.5%；采矿业利润增长显著，制造业利润下降2.1%。
2. 税费支持政策：1-4月20日，税费支持政策为企业减轻负担超1万亿元，其中4月1日-20日留抵退税达4552亿元。
3. 央行逆回购操作：4月27日央行开展100亿元7天期逆回购，中标利率2.10%，与到期量持平。
4. 疫情数据：4月26日新增本土病例1818例，上海占比最大；新增无症状感染者12404例，疫情形势依然严峻。

国际市场动态

国际股指

• 道琼斯工业指数：上涨0.19%
• 标普500：上涨0.21%
• 纳斯达克指数：微跌0.01%

大宗商品

• NYMEX原油：上涨0.38%
• LME铜：上涨0.05%
• CBOT大豆：上涨0.35%
• COMEX黄金：下跌0.98%

国际动态

• 全球灾害风险上升：联合国报告显示，到2030年全球大中型灾害将达每年560次，发展中国家损失最严重。
• 美国成屋销售数据：3月成屋签约销售指数环比下降1.2%，连续五个月下降。

关键信息总结

• 市场情绪：短期恐慌情绪缓解，但整体仍偏弱，结构性行情持续。
• 政策导向：国家加快金融业改革，建设中国特色资本市场，引导中长期资金入市。
• 疫苗研发：新冠重组蛋白疫苗研究取得重要进展，具有广谱保护力。
• 宏观经济：工业企业利润保持增长，但制造业利润下滑，税费政策有效缓解企业压力。
• 国际市场：全球灾害风险上升，大宗商品价格波动，欧美经济数据疲软。

投资建议

• 关注创业板指动向：作为市场风向标，其表现对整体股指影响较大。
• 控制仓位，精选个股：在市场震荡中，应注重个股选择，避免盲目追涨杀跌。
• 警惕外部风险：地缘政治、疫情、美联储政策等外部因素仍可能对市场造成冲击。

重要免责声明

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