20240923-弘业期货-金属日评_3页_150kb

金属市场分析总结

宏观环境

美联储降息政策落地，但中国央行未跟进降息，市场情绪小幅回落。周五人民币兑美元上涨，大宗商品冲高回落。今日人民银行大幅净投放货币，并下调10天期逆回购利率10个基点，央行行长强调将采取更有效的货币政策。

金属价格走势

铜

• 伦铜冲高回落小幅下跌，维持在9426美元附近。
• 沪铜低开低走收小阴，报75310元/吨，成交下降但持仓上升。
• 全球铜库存高位回落，现货成交有所改善，技术面短线温和反弹延续，中期内基本面中性。

铝

• 伦铝高开低走小幅下跌，报2471美元。
• 沪铝低开低走收中阴，报19740元/吨，成交上升而持仓下降。
• 再生铝利润过高，需求一般，预计中期将维持区间震荡。

锌

• 隔夜伦锌和沪锌均收大阴线。
• 俄罗斯OZ锌厂复产缓解供应紧张担忧，但国内锌精矿加工费维持低位。
• 下游需求增长乏力，锌价反弹阻力大，技术面中期震荡为主。

铅

• 伦铅和沪铅均小幅低开后回落。
• 国内铅月度加工费维持低位，再生铅利润亏损严重，供需均偏弱。
• 库存持续累积，铅价预计震荡偏弱，再生铅成本仍具支撑。

关键因素

• 宏观经济：美联储降息利好减弱，市场期待中美进一步政策配合。
• 供应链：全球铜库存下降，铝厂复产消息压制铝价，锌供应短期压缩但难强化。
• 技术面：各品种短期走势分化，铜维持温和反弹，其他品种反弹遇阻或承压。

分析师团队
张天骜 (F3002734, Z0012680)
蔡丽 (F0236769, Z0000716)
唐凌甄 (F3025407, Z0015048)

免责声明

本报告信息来源于公开资料，不保证准确性与完整性，仅供参考。本报告版权归弘业期货所有，未经许可，不得复制、翻版或修改。