20241021-国都证券-化工及新能源材料行业周报_稳定冬储化肥价格_尿素出口大幅减少_4页_355kb

报告摘要

化工及新能源材料行业周报总结

核心内容

本报告为化工及新能源材料行业周报，投资评级为推荐。主要围绕化肥出口、钛白粉出口阻力、化工产品价格走势及行业基本面分析展开，重点推荐具有竞争力的龙头企业及细分行业。

主要观点

化肥出口情况：
- 2024年1—9月累计出口化肥2295万吨，同比增长1.3%。
- 尿素出口大幅减少，累计出口25万吨，同比降幅达91%。
- 硫酸铵出口量显著增加，累计出口1176万吨，同比增幅19.5%。
- 9月份化肥出口量同比下降14%，环比下降19.8%，为稳定国内冬储化肥价格奠定基础。
- 钾肥进口大幅增长，1—9月累计进口924万吨，同比增长14.5%，对国内钾肥价格形成压力。
行业基本面分析：
- 化工行业仍需消化过剩产能，景气度尚未实现反转，处于低点。
- 推荐三个方向：
  - 成本优势显著的龙头公司；
  - 已完成产能扩建，供需格局改善的行业（如涤纶长丝、制冷剂）；
  - 技术壁垒高、竞争少且下游需求复苏的细分行业（如电子化学品）。
- 重点推荐公司包括：万华化学、华鲁恒升、宝丰能源、龙佰集团、桐昆股份、巨化股份、华特气体。
化工产品价格走势：
- 整体价格表现平稳，未出现预期中的大幅上涨。
- 原油价格宽幅震荡，趋势以下降为主，影响化工产品成本支撑。
- 本周WTI原油价格下跌8.89%至68.84美元/桶，布伦特原油价格下跌6.23%至74.45美元/桶。
行业板块表现：
- 2024年10月14日至18日，申万基础化工指数上涨0.98%，跑输上证指数（1.36%）。
- 表现较好的细分板块包括：涂料油墨、膜材料、其他橡胶制品。
- 表现较差的板块包括：氟化工、煤化工、聚氨酯。
- 涨幅居前的个股有：佳先股份、科创新源、国风新材、双乐股份、恒天海龙。
- 表现较差的个股包括：金石资源、宝丰能源、凯赛生物、亚邦股份、宏达新材。
钛白粉出口阻力：
- 2024年9月中国钛白粉出口14.68万吨，环比下降8.67%，同比增长1.23%。
- 沙特、巴西等多地区对中国钛白粉启动反倾销调查，短期内对出口造成压力。
- 钛白粉价格14940元/吨，较上月下跌2.88%，较年初下跌5.69%。