20240811-中泰期货-股指期货周报_海外风险资产难言趋势性企稳_国内期指磨底行情或持续_25页_2mb

股指期货周报（2024年8月11日）总结

行情研判：
8月份以来，A股市场受海外经济衰退预期、日元套息交易逆转及地缘风险等因素影响，呈现探底加速趋势。国内基本面变化不大，投资者对经济增长预期难以快速改善，增量资金短缺及监管措施持续压制市场情绪，导致行情趋势反转难度大。预计指数下行空间有限，建议投资者保持观望。

期指投资策略：
单边建议谨慎操作，持有现货仓位者可逢高套保；期权端建议维持备兑仓位，及时止盈止损，避免盲目持仓。

风险提示：

• 美国大选不确定性增强，地缘政治风险大于以往。
• 人民币大幅贬值及中美关系可能升温增加市场波动风险。

周内关键数据及事件回顾：

• 7月CPI同比上涨0.5%，PPI同比下降0.8%；央行强调货币政策将加强逆周期调节。
• 中国进出口同比增长6.5%，外资持续流入A股市场，但整体成交缩量，换手率降至冰点。
• 股指期货四大合约均大幅下跌，贴水情况环比扩大，期现基差走势分化。

市场估值：
目前主要宽基指数（沪深300、中证500等）估值处于历史低位（PE-TTM），反映市场情绪低迷但支撑指数下跌空间有限。

股指期货持仓与基差：
成交持仓量普遍回落，多空双方策略保守，期现基差整体偏大且波动增加。

免责声明：
本报告仅作参考，不构成投资建议，市场风险需投资者自行承担。