20240315-中辉期货-玻璃_考验成本支撑_跌势放缓_纯碱_供给大于需求_弱势整理_45页_3mb

玻璃和纯碱市场分析总结

玻璃市场

• 供应端：日本熔量为1754万吨，逐步接近历史高点，产量增加，冷修损失减少，预计后期供应量或延续增长。
• 需求端：价格走低，成交改善不明显，总体出货压力大；下游加工厂订单缓慢修复，深加工需求偏弱，房地产数据不佳，需求支撑乏力。
• 产业库存：企业库存连续九周累库，平均可用天数高，库存压力大。
• 成本利润：平均成本为1429.67元/吨，利润为42233元/吨，价格高于历史水平，下游接受度差。
• 观点及策略：需求复苏慢，供应高压难改，库存高企，可能跌至成本线；建议短期谨慎，关注需求变化和库存去化。

纯碱市场

• 供应端：开工率稳定在89.3%，产量略有下降，检修损失增加，主要生产方式成本下降。
• 需求端：维持刚需，与浮法玻璃和光伏玻璃需求相关，需求量稳定但有限。
• 产业库存：从累库转为去库，重碱库存减少，但整体去库幅度不大。
• 成本利润：成本下降，利润改善；重碱产量与需求差距缩窄，供给略高于需求。
• 观点及策略：短期震荡，机会区间为1750-2000元/吨，关注库存变动和需求恢复。

总体展望

当前市场供需矛盾短期持续，玻璃和纯碱价格面临下行压力，但库存去化和成本支撑提供支撑位，警惕反弹行情。总体偏空，建议关注宏观经济和政策变化。