20241010-东方财富证券-锂电新技术跟踪之一_Cybertruck上量+LG松下量产_4680从1到10_23页_2mb

特斯拉Cybertruck产量增长与4680电池技术迭代

Tesla Cybertruck在2024年8月交付量达5000台以上，预计2024年底月产能将超过1万台。这带动4680电池装车量从615MWh增至15GWh，显示出强劲需求。Gen2 4680电池能量密度提升11%，通过无极耳技术优化散热和降本，正极材料改用高镍方案，负极探索硅碳添加，推动续航提升54%。供应商方面，亿纬锂能已实现4680量产交付，累计超21万台；LG和Panasonic计划2024年底开始批产，标志着供应体系完善。大圆柱电池标准化（如4680系列）降低了生产成本，提高了兼容性和安全性，预计可减少单车成本56%和投资成本69%。

投资建议焦点在于电池上下游：推荐关注亿纬锂能、结构件公司（如中瑞股份、东方电热）、正极材料（当升科技、容百科技）、电解液（天赐材料）、设备厂商（海目星、联赢激光）和负极材料（贝特瑞）。风险包括新能源汽车销量不及预期、4680量产滞后、竞争加剧等因素，可能影响行业增长。

总体上，4680电池技术从标准化到创新迭代，正在加速锂电池行业变革，成本优化和性能提升是核心驱动力。