20220625-浙商证券-机械行业周报（2022年6月第5周）_光伏HJT设备产业化提速；麒麟电池引领锂电新技术_25页_2mb

机械行业周报总结（2022年6月第5周）

核心内容

2022年6月第5周的机械行业周报聚焦于光伏、锂电、风电、半导体、工程机械、培育钻石、工业气体等多个细分领域，重点关注设备产业化提速、新技术应用及行业增长前景。

光伏设备

• HJT技术：隆基HJT电池转换效率达26.5%，创世界纪录；金刚玻璃HJT量产效率达24.95%，良率96.4%；2022年已披露HJT潜在招标近19GW，标志着HJT设备开始大规模应用。
• 装机容量：截至5月底，全国光伏装机容量达330GW，同比增长24%。
• 推荐公司：上机数控、亚玛顿、迈为股份、晶盛机电、奥特维、金辰股份、捷佳伟创、天宜上佳等。

锂电设备

• 新技术应用：宁德时代发布麒麟电池（CTP3.0），续航达1000公里，系统能量密度255Wh/kg，体积利用率72%；看好4680大圆柱电池、叠片机、换电等新技术带来的设备机会。
• 设备订单：先导智能获德国大众20GWh锂电设备订单，成为其2030年240GWh超级工厂的核心供应商。
• 推荐公司：先导智能、先惠技术、海目星、杭可科技、利元亨、联赢激光、威唐工业等。

风电设备

• 装机量：截至5月底，全国风电装机容量达339GW，同比增长17.6%；5月新增装机量10.8GW，同比增长3%。
• 出口与成本：风电设备迎来“出口需求增加+大宗商品降价”的双重利好，推荐新强联、运达股份、日月股份、中际联合、亚星锚链等。
• 推荐公司：新强联、运达股份、东方电缆、明阳智能等。

半导体设备

• 国产替代：半导体设备国产化进程加速，推荐晶盛机电、北方华创、罗博特科、奥特维、英杰电气、炬子科技；看好中微公司、精测电子、长川科技、至纯科技、华峰测控等。
• 行业动态：国产LPDDR5/5X接口IP成功量产，传输速率达10Gbps；全球前端晶圆厂设备支出预计达1090亿美元，中国台湾地区增速达52%。
• 设备交期：因供应紧张，半导体设备交期延长至18~30个月，2023年晶圆代工产能增长率降至8%。

工程机械

• 市场动态：5月挖掘机销量2.1万台，同比下降24%；出口量增长63.9%，成为增长亮点。
• 推荐公司：三一重工（中长期阿尔法强）、徐工机械（短期阿尔法较强）、恒立液压、中联重科、浙江鼎力、杭叉集团、建设机械等。
• 行业趋势：国内建筑施工领域升降机厂商进入风电领域，但市场占比仍较低。

培育钻石

• 行业增长：2022年5月印度培育钻石毛坯进口额同比增长16%，前4月增长85%；俄罗斯天然钻石减产，推动培育钻石需求上涨。
• 技术突破：中兵红箭CVD技术实现10克拉以上培育钻石毛坯批量制备，品质达世界一流水平。
• 推荐公司：中兵红箭、四方达、黄河旋风、力量钻石、国机精工等。

工业气体

• 市场供需：俄罗斯限制氪气等惰性气体出口，加剧国内供求矛盾，推动价格上涨。
• 市场空间：国内工业气体市场空间近2000亿元，海外可比公司市值达6000-10000亿元。
• 推荐公司：凯美特气、华特气体等。

消费升级/海外出口

• 出口增长：出口产业链成本端边际改善，重点推荐春风动力、乐惠国际、捷昌驱动、金马游乐、永创智能等。
• 两轮车市场：4月中大排量两轮车销售14.8万台，同比持平；其中排量>250cc的销售增长24%。

主要观点

• 光伏设备：HJT技术产业化提速，效率提升与良率提高推动设备需求增长。
• 锂电设备：宁德时代麒麟电池引领技术革新，带动锂电设备升级需求。
• 风电设备：国内装机量持续增长，出口需求增加，盈利能力有望修复。
• 半导体设备：国产替代趋势明显，设备交期延长，行业投资增长。
• 工程机械：出口成为增长动力，市场整体下滑但龙头公司表现稳健。
• 培育钻石：需求增长显著，技术突破推动行业快速发展。
• 工业气体：供应紧张，价格上扬，国内企业受益。

关键信息

招标与产能

• 光伏HJT设备招标近19GW，2022年至今潜在招标达18.6GW。
• 上机数控硅片产能将扩至70GW，迈为股份、奥特维等光伏设备龙头迎来订单加速期。
• 导致2023年晶圆代工产能增长率降至8%。

政策与市场

• 福建省鼓励绿色电力消费，推动光伏产业发展。
• 青岛市光伏发电助力脱贫，收益达14742.95万元。
• 宁德时代麒麟电池发布，与起亚汽车签约，预计2023年量产。
• 全球锂电池需求预计2025年达1223GWh，动力电池占比将达75.2%。

公司动态

• 上机数控：拟投资148亿元建设40GW单晶硅拉晶项目。
• 晶盛机电：计划回购股份用于激励计划。
• 先导智能：获德国大众20GWh锂电设备订单。
• 中兵红箭：CVD技术突破，实现10克拉以上培育钻石批量制备。
• 新强联：大功率风电轴承实现国产替代，形成批量生产能力。

行业评级与推荐

行业	评级
工程机械	看好
光伏/锂电设备	看好
检验检测	看好

公司推荐（买入）

• 工程机械：三一重工、恒立液压、浙江鼎力、中联重科、徐工机械、建设机械、华铁应急等。
• 半导体设备：北方华创、中微公司、晶盛机电、罗博特科、奥特维、英杰电气、炬子科技等。
• 光伏设备：上机数控、亚玛顿、迈为股份、晶盛机电、金辰股份、奥特维、捷佳伟创等。
• 锂电设备：先导智能、先惠技术、海目星、杭可科技、利元亨、联赢激光、威唐工业等。
• 风电设备：新强联、运达股份、东方电缆、明阳智能、中际联合等。
• 工业气体：凯美特气、华特气体等。
• 培育钻石：中兵红箭、四方达、黄河旋风、力量钻石、国机精工等。
• 消费升级：乐惠国际、春风动力、捷昌驱动、金马游乐、永创智能等。
• 工具：巨星科技。
• MIM/3D打印：东睦股份、铂力特。
• 电梯：康力电梯。
• 消防电子：青鸟消防。

风险提示

• 基建及地产投资低于预期。
• 新冠疫情扩散超预期风险。