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港股晨报总结

核心内容概览

本报告为中州国际证券有限公司研究部发布的港股晨报，内容涵盖全球及港股市场指数表现、市场判断、市场回顾、ETF动态、新股信息、美元债追踪以及相关免责声明与披露信息。

主要观点

1. 全球及港股市场表现

• 恒生指数：近期反复回落至约20,623点，年初至今下跌11.9%。
• H股指数：报7,083点，年初至今下跌14.0%。
• A股市场：沪综指报3,283点，年初至今下跌9.8%；深成指报12,428点，年初至今下跌16.3%。
• 欧美股市：美联储7月加息0.75%，至2.25%-2.50%区间，美国股市整体表现有所回升，道指、标普及纳斯达克指数均上涨。
• 亚洲股市：日经指数报27,815点，韩国综合指数报2,435点，富时新加坡指数报3,221点，走势分化。

2. 港股市场判断

• 恒指受政策利好及外围因素影响，表现反复。
• 政策利好：5月31日国务院发布稳经济一揽子政策，提振市场气氛。
• 外围因素：美联储加息、美国CPI数据偏高、全球疫情反复、地缘政治紧张，均对市场造成压力。
• 中概股风险：美国证交会将部分中概股列入确定除牌名单，影响市场情绪。

3. 港股市场回顾

• 恒指高开后反复震荡，最终收跌47点或0.23%，报20,622点，成交额901亿港元。
• 国企指数报7,082点，下跌0.13%。
• 恒生科技指数报4,552点，上涨0.35%。
• 期指低水5点，市场情绪偏弱。

4. ETF动态

• 盈富基金（2800.HK）：恒生指数ETF，收盘价21.12港元，下跌0.38%，年初至今下跌9.85%。
• 恒生中国企业（2828.HK）：H股指数ETF，收盘价72.44港元，下跌0.17%，年初至今下跌11.92%。
• 恒生科技ETF（3032.HK）：恒生科技指数ETF，收盘价4.51港元，上涨0.40%，年初至今下跌20.04%。
• 安硕纳指一百（2834.HK）：纳斯达克指数ETF，收盘价238.00港元，上涨2.23%，年初至今下跌23.13%。
• 安硕新兴市场（3022.HK）：MSCI新兴市场指数ETF，收盘价452.10港元，下跌0.24%，年初至今下跌17.87%。
• 安硕印度（2836.HK）：印度Sensex30指数ETF，收盘价31.90港元，上涨2.31%，年初至今下跌8.02%。
• SPDR金ETF（2840.HK）：伦敦黄金定盘价ETF，收盘价1,279.00港元，上涨1.67%，年初至今下跌3.33%。

5. 港股精选模拟组合表现

• 组合构成：包含10只股票，涵盖多个行业，具有高增长性、稳定派息型及防守性股票，行业分散度高。
• 近期表现：
  • 阿里巴巴-SW（9988.HK）：下跌3.17%，相对恒指表现-2.11%。
  • 建设银行（0939.HK）：下跌1.72%，相对恒指表现+9.74%。
  • 美团-W（3690.HK）：下跌0.63%，相对恒指表现+0.43%。
  • 比亚迪股份（1211.HK）：上涨8.52%，相对恒指表现+20.38%。
  • 汇丰控股（0005.HK）：下跌0.40%，相对恒指表现+0.67%。
  • 中国平安（2318.HK）：下跌3.24%，相对恒指表现-2.17%。
  • 友邦保险（1299.HK）：上涨2.90%，相对恒指表现+3.97%。
  • 中国海洋石油（0883.HK）：下跌4.72%，相对恒指表现-3.65%。
  • 领展房产基金（0823.HK）：下跌3.02%，相对恒指表现+8.84%。
  • 平均表现：下跌1.00%，相对恒指表现+3.27%。

6. 新股动态

• 柠萌影视（9857.HK）：7月未公布，8月10日上市，发售价27.75-33.30港元，每手100股，入场费约3,363.56港元，保荐人包括摩根士丹利和中金公司。
• 打新策略：柠萌影视历史市盈率较高（140.35-168.42倍），集团基本面一般，市场热度可能一般。
• 待招股股份：
  • 绿茶集团（餐饮）
  • 众安智慧服务（物管）
  • 卫龙美味（食品及饮料）
  • 双财庄（食品及饮料）
  • 洪九果品（食品及饮料）

7. 美元债追踪

• 市场概览：美国第二季度实际GDP年化季率初值为-0.9%，连续第二季度萎缩，进入技术性衰退。
• 中资美元债表现：
  • 投资级指数上涨0.34%，高收益指数上涨0.71%。
  • 高收益板块交易冷清，房企融资政策利好，但整体变动不大。
  • 新定价债券：
    • 绍兴柯桥建设集团：票息4.35%，年期3年，发行规模10亿人民币。
    • 南浔交投集团：票息5.0%，年期3年，发行规模4.9亿人民币。

关键信息

• 政策利好：内地稳经济政策及体育行业支持措施对李宁（2331.HK）有利，带动股价回稳。
• 李宁基本面：2021年收入增长56.1%，毛利增长68.7%，毛利率提升3.9个百分点，股东应占溢利增长136%，股息增长124.7%。
• 估值情况：以66.9港元计算，市盈率约34倍，低于过去5年平均市盈率44.6倍，具备一定吸引力。
• 市场风险：外围环境仍存在不确定性，包括美联储加息、通胀高企、地缘政治紧张等。
• ETF波动：部分ETF表现与市场走势相关，需关注原油、黄金等资产的波动情况。

免责声明与披露

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行业与公司投资评级

• 行业评级：
  • 强于大市：未来6-12个月内行业指数相对大盘涨幅超过10%。
  • 同步大市：未来6-12个月内行业指数相对大盘涨幅在-10%至10%之间。
  • 弱于大市：未来6-12个月内行业指数相对大盘跌幅超过10%。
• 公司评级：
  • 买入：未来6-12个月内公司股价潜在涨幅超过15%。
  • 增持：未来6-12个月内公司股价潜在涨幅在5%-15%之间。
  • 中性：未来6-12个月内公司股价潜在涨幅在-5%至5%之间。
  • 减持：未来6-12个月内公司股价潜在涨幅在-5%至15%之间。
  • 卖出：未来6-12个月内公司股价潜在跌幅超过15%。

风险提示

• 投资有风险，金融产品价格可能大幅波动，甚至毫无价值。
• 结构性产品可能无抵押，若发行人违约，投资者可能无法收回部分或全部款项。
• 投资前应考虑自身需求，必要时咨询独立专业人士。

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