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格林大华期货短纤早报总结（20210826）

核心内容

格林大华期货发布的短纤早报指出，当前短纤市场在供给端和需求端呈现不同走势，短期内价格走势受多重因素影响，预计将继续低位震荡调整。

主要观点

• 供给端缩量明显：由于多套装置进入检修或减产状态，供给端整体减少，对价格形成一定支撑。
• 需求端缺乏支撑：终端需求受疫情影响，表现疲软，未能有效带动价格上行。
• 短期走势预测：综合供给与需求情况，预计短纤价格短期内将维持震荡态势，建议投资者保持观望或采取短线操作策略。

关键信息

利多因素

• 库存水平偏低：截至8月19日，短纤库存为2.5天，环比上升0.7天；实际物理库存为16.84天，周环比下降1.98天，显示市场去库趋势。
• 部分市场回暖：8月25日，中国轻纺城客增量增加，总成交535万米，较前一交易日环比增加29万米，显示局部市场需求有所回升。
• 装置检修与减产：多个主要生产商如恒鸣、三房巷、仪征化纤、汇维仕、浙江华星、福建逸锦、江阴华西等均出现检修或减产情况，导致供给端缩量。

利空因素

• 终端需求疲软：受疫情影响，织造开工率下降，8月12日开工率为72.84%，周环比下滑3.45%。
• 产销下滑：8月25日，短纤产销率为71.66%，较上一工作日环比下滑53.17%，表明市场需求不足。
• 部分装置恢复生产：宁波大发22万吨装置于8月18日恢复重启，此前因检修停产后，市场供给有所恢复。

风险因素

• 原油价格波动：作为化工产品，短纤价格与原油价格存在联动性，油价波动可能影响成本及市场预期。
• 终端需求变化：下游纺织行业需求波动对短纤价格有直接影响，需密切关注疫情对终端市场的影响。
• 装置检修进度：检修装置的恢复时间及规模将直接影响市场供给，进而影响价格走势。
• 疫情发展：疫情的持续或反复可能进一步抑制终端需求，增加市场不确定性。

操作建议

• 建议策略：投资者应保持观望态度，或在短期波动中进行短线操作。
• 风险提示：需警惕原油价格波动、终端需求变化及装置检修进度等不确定因素对市场的影响。

免责声明

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研究员信息

• 研究员：封晓芬
• 联系电话：010-56711731
• 从业资格：F3048238
• 投资咨询：Z0015610