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格林大华期货短纤早报总结（2021年11月15日）

核心内容

本报告分析了2021年11月15日前后短纤市场的供需状况、价格走势及操作建议，指出当前短纤市场在供应端和需求端均存在不确定性，整体呈现区间震荡格局。

主要观点

• 短期走势：短纤市场缺乏明显的利好支撑，价格主要跟随成本端波动，预计短期内将维持低位震荡调整。
• 操作建议：建议投资者暂时观望，避免在市场不确定性较高的情况下盲目操作。
• 市场影响因素：包括供应端的装置检修、下游织造行业的开工率、原油价格波动、政策调控（如双控政策、限电政策）以及疫情发展等。

关键信息

供应端动态

• 库存水平：截至11月11日，短纤库存为2.2天（周环比下降1.7天），实际物理库存为13.77天（周环比上升0.31天）。
• 装置检修：
  • 河南一短纤工厂于11月12日因故障检修，涉及产能15万吨/年，预计检修时间约一周。
  • 仪征化纤10万吨装置于11月8日停车，重启时间待定。
  • 宿迁逸达装置自9月14日起减产扩大至5成，现日产600吨，重启时间待定。
  • 江阴华宏20万吨装置自9月13日起减产，重启时间待定。
  • 江阴三房巷20万吨装置自9月13日起减产，重启时间待定。
  • 浙江华星10万吨中空短纤装置自8月11日起减产10%，提负时间待定。
  • 福建逸锦27万吨装置自8月19日起减产50%，计划一个月内恢复生产。

需求端动态

• 限电政策：近期限电政策有所松动，但终端新增订单仍有限。
• 织造开工率：截至11月11日，织造开工率为61.99%，周环比下降0.13%，绝对水平仍偏低。
• 产销情况：11月12日，短纤工厂产销率为41.32%，较上一交易日下滑0.22%。
• 装置重启：
  • 浙江吉兴3万吨装置于11月10日重启，此前于9月29日检修。
  • 福建金纶20万吨装置计划于本月中旬重启，此前于9月15日停车检修。
  • 新凤鸣30万吨装置计划于11月中旬先投产200吨/日。

风险因素

• 原油价格波动：作为短纤成本的重要组成部分，原油价格的变动可能对短纤价格产生直接影响。
• 双控政策：环保与能耗双控政策可能进一步影响短纤生产企业的开工情况。
• 终端需求：下游织造行业的需求变化将对短纤市场起到关键作用。
• 疫情情况：疫情可能对供应链和终端需求造成冲击。
• 装置检修：装置的持续检修可能影响供应稳定性，进而影响市场价格。

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研究员信息

• 研究员：封晓芬
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