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格林大华期货短纤早报总结（20220110）

核心内容概述

格林大华期货发布的短纤早报分析了2022年1月10日市场环境，指出当前短纤市场主要受到成本端油价走势和终端需求变化的双重影响。整体来看，市场呈现观望态势，操作建议以观望或短线操作为主。

主要观点

• 价格走势：短纤价格受油价整体偏强走势影响，存在一定的成本支撑，但终端需求疲软限制了价格上涨空间。
• 供需分析：临近年底，供需季节性回落，尤其是终端织造需求持续走弱，对短纤市场形成压力。
• 库存情况：截至1月6日，短纤库存水平为-1.7天，周环比上升0.6天，但实际物理库存为13.04天，周环比略有下降，显示市场库存处于相对低位，有一定的支撑作用。
• 市场活跃度：1月7日，中国轻纺城客增量增加，总成交889万米，较上一交易日增长143万米，表明市场活跃度有所回升。
• 装置检修：多家短纤生产企业计划进行装置检修，影响短期供应，但具体重启时间尚不明确，需关注后续动态。

关键信息

利多因素

• 库存水平：截至1月6日，短纤库存为-1.7天，实际物理库存13.04天，显示市场供需偏紧。
• 市场成交：1月7日，中国轻纺城总成交889万米，环比增加143万米，市场活跃度提升。
• 装置检修：宁波华星10万吨/年原生中空短纤装置预计1月10日停车检修，浙江时代、江苏德赛、吉兴等装置也陆续进入检修周期，短期供应可能减少。

利空因素

• 工厂产销：1月7日，短纤工厂产销率为61.16%，环比上升41.76%，但整体仍处于较低水平。
• 终端需求：1月6日，纯涤纱平均开工负荷为72.76%，周环比下降7.56%；江浙地区织造开工率为50.99%，周环比下降0.9%，终端需求持续走弱。
• 市场情绪：整体市场情绪偏谨慎，短期走势受多种因素影响，缺乏明确方向。

风险提示

• 原油价格波动：作为短纤的主要成本端，油价的上涨或下跌直接影响产品价格。
• 终端需求疲软：织造开工持续下滑，终端需求不足是制约短纤价格的主要因素。
• 疫情情况：疫情可能影响物流和下游生产，进而对市场供需造成冲击。
• 装置检修：检修周期可能影响供应稳定性，需关注装置重启时间及产能恢复情况。

操作建议

当前市场环境下，建议投资者采取观望或短线操作策略，密切关注油价走势、终端需求变化以及装置检修进度，避免在不确定性较高的情况下进行大额投资。

免责声明

本报告内容基于公开资料整理，不保证信息的准确性与完整性，亦不构成任何投资建议或决策依据。投资者应自行判断并承担相应风险。如需进一步咨询，请联系研究员封晓芬（电话：010-56711731）。