20160816-华融证券-有色行业周报_金属价格助力公司业绩_中报行情可期_15页_1mb

报告摘要

有色行业周报总结（2016.08.08-2016.08.14）

一、核心内容概述

本周有色行业整体表现稳健，中信有色指数上涨 0.29%，但涨幅低于沪深300指数（2.78%）。在子板块中，工业金属涨幅显著（2.57%），而贵金属表现低迷，跌幅达 3.40%。稀有金属微涨 0.06%。从个股表现来看，焦作万方、中色股份、银邦股份、驰宏锌锗、常铝股份涨幅居前，而山东金泰、兴业矿业、山东黄金、湖南黄金、赤峰黄金则跌幅较大。

整体来看，有色金属价格呈现稳中有升的趋势，市场对金属价格的上行预期增强，叠加中美经济数据不佳带来的商品金融需求提升，有色行业有望迎来中报行情，具备短线配置机会。

二、主要观点与关键信息

1. 市场回顾

行业指数表现：中信有色指数本周上涨 0.29%，跑输沪深300指数 2.78%。
子板块表现：
- 贵金属：下跌 3.40%
- 工业金属：上涨 2.57%
- 稀有金属：微涨 0.06%
个股表现：
- 涨幅前五：焦作万方（+14.88%）、中色股份（+11.69%）、银邦股份（+8.97%）、驰宏锌锗（+8.20%）、常铝股份（+6.25%）
- 跌幅前五：山东金泰（-9.14%）、兴业矿业（-7.24%）、山东黄金（-5.81%）、湖南黄金（-5.36%）、赤峰黄金（-4.95%）

2. 行业动态

债转股方案上报国务院：
- 债转股方案已上报国务院，但可能以分类试点的方式推进，而非大规模推行。
- 专家认为，此次债转股更倾向于市场化手段，而非行政干预，旨在解决有潜在价值但暂时困难的企业债务问题。
- 避免“僵尸企业”通过债转股“续命”，应坚决推进破产程序。
- 首批债转股规模为1万亿元，涉及多家大型银行和央企、国企。
国办发文促转型增效益：
- 国务院办公厅发布指导意见，推动有色金属工业调结构、促转型、增效益。
- 提出要严控新增产能，鼓励企业主动减量，优化产业结构。
- 通过智能制造、精深加工、国际合作等方式促进产业升级，提高行业效益。
印度斯坦铜业开启镍生产：
- 印度首家采用镍矿生产LME挂牌品级镍金属的工厂在贾坎德邦启动。
- 该工厂年产能为50吨镍金属，预计未来将提升产能以满足国内需求。
东营口岸铜矿进口增长显著：
- 2016年上半年东营口岸进口铜矿砂及其精矿37.88万吨，同比增长406%。
- 铜价上涨带动进口量激增，同时推动本地铜加工产业的发展。

3. 公司动态

*ST五稀中报亏损：
- 2016年上半年营业收入同比下降74.64%，净利润亏损3,607.52万元。
- 主要原因是稀土市场低迷，产品价格持续走低。
锡业股份中报扭亏为盈：
- 实现营业收入164.68亿元，同比增长23.14%。
- 营业利润和净利润均实现扭亏为盈，主要受益于供给侧改革和全球宽松货币政策预期。
*ST金瑞扭亏为盈：
- 上半年实现营业收入81,493.03万元，同比增长24.48%。
- 净利润同比大幅增长9,764.03万元，扭亏为盈，显示其产业结构调整初见成效。
罗平锌电中报减亏：
- 锌价回升带动公司业绩改善，净利润亏损幅度缩小37.52%。