20150518-信达证券-策略双周报_全市场估值与基本面分析_40页_1mb

信达证券市场分析报告总结

核心内容概述

本报告分析了2015年5月15日前后中国股市的整体走势与估值情况，涵盖主要市场指数及申万风格指数的表现。报告指出市场整体呈现“大盘弱、小盘强”的趋势，同时估值差异显著，且PE与RoE之间存在负相关关系。

主要观点

市场走势

• 近期表现：2015年1月至5月期间，市场整体呈现波动，但小盘股表现优于大盘股。
• 阶段性统计：从1999年至2015年5月，小盘股指数涨幅显著，尤其在2015年5月15日达到较高水平。
• 风格指数表现：低价股指数和低市盈率指数长期表现较好，显示出投资者对低价和低估值股票的偏好。

估值与基本面分析

• 估值差异：市场各指数的估值水平差异较大，反映出不同板块和个股的市场预期。
• PE与RoE相关性：PE与RoE之间的相关性为-0.67，说明低估值股票可能具有较高的盈利能力。
• 市场指数估值与基本面：
  • 上证综合指数：PE为19.10，RoE为13.59
  • 深证成份指数：PE为24.33，RoE为15.82
  • 沪深300：PE为16.28，RoE为14.79
  • 创业板指：PE为109.30，RoE为12.91

关键信息

市场指数走势

• 上证综指：从2015年1月2日的3,235点上涨至2015年5月15日的4,309点。
• 深证成指：从11,015点上涨至14,695点。
• 沪深300：从3,534点上涨至4,617点。
• 创业板指：从1,472点上涨至3,145点，涨幅最大。
• 上证50：从2,582点上涨至3,060点。
• 中证1000：从6,028点上涨至11,218点，涨幅显著。

申万风格指数

• 低价股指数：长期表现突出，2015年5月15日达到10,788点。
• 低市盈率指数：在2015年5月15日达到6,942点。
• 小盘指数：在2015年5月15日达到7,470点，表现优于中盘和大盘指数。
• 高市盈率指数：表现相对较弱，2015年5月15日为2,379点。

结论

报告强调，市场整体趋势为小盘股优于大盘股，低价股和低市盈率股票更受投资者青睐。此外，PE与RoE之间存在负相关关系，表明低估值股票可能具有更好的基本面。投资者在配置资产时，应关注小盘股及低估值股票，以获取更好的市场回报。