2016年-PIIE彼得森国际经济研究所_Can_International_Capital_Standards_Strengthen_Banks_in_Emerging_Markets__43页_188kb

总结：CAN INTERNATIONAL CAPITAL STANDARDS STRENGTHEN BANKS IN EMERGING MARKETS?

核心内容

本文探讨了国际资本标准（如巴塞尔协议）在新兴市场中是否能够有效加强银行体系的稳定性。作者指出，尽管工业国家普遍认为资本要求是有效的监管工具，但在新兴市场中，资本要求在实际应用中并未发挥预期作用，甚至可能削弱银行体系的稳定性。

主要观点

• 资本标准的适用性问题：工业国家的资本标准（如巴塞尔协议）在新兴市场中可能并不适用。这些标准基于工业国家成熟的金融市场环境，而新兴市场存在独特的金融结构和市场特征。
• 资本要求的监督作用有限：在许多新兴市场中，资本比率未能有效作为早期预警信号，反而在危机前表现出资本快速增长的现象，这表明资本标准未能反映银行的真实风险。
• 市场纪律的缺失：新兴市场缺乏发达的资本市场，导致资本比率无法准确反映银行资本的真实价值，削弱了其作为监管工具的效果。
• 巴塞尔II可能加剧问题：作者认为，巴塞尔II的实施可能会进一步削弱新兴市场银行的“特许经营价值”，因为其更复杂的风险评估体系可能不适用于这些市场。
• 替代方案的必要性：鉴于资本标准在新兴市场的局限性，作者提出需要根据市场发展阶段设计不同的资本标准，以更有效地加强银行体系。

关键信息

1. 工业国家的资本监管体系

• 工业国家的资本监管体系依赖于多种财务指标，如资本充足率、净利润与总收入比率、流动性比率等，以评估银行的风险和稳定性。
• 巴塞尔协议（特别是巴塞尔II）旨在通过更精细的风险评估和市场纪律来加强银行监管，但其在新兴市场中的适用性值得怀疑。

2. 新兴市场资本要求的局限性

• 资本比率未能预警危机：在危机前，新兴市场银行的资本比率通常呈上升趋势，而非下降，这表明资本标准未能有效反映银行风险。
• 资本质量低：由于缺乏有效的资本市场，银行的资本可能以低质量形式存在，如通过关联方贷款融资，而非市场机制形成。
• 监管框架不完善：许多新兴市场尚未建立完善的会计、报告和法律框架，这限制了资本标准的监督效果。

3. 外资银行的作用

• 在一些新兴市场中，外资银行的进入有助于改善资本标准的有效性，通过引入外部资本和市场纪律，减少银行过度依赖政府债务和关联方融资。
• 外资银行的参与可能有助于提高资本比率的可靠性，从而增强银行体系的稳定性。

4. 巴塞尔标准对新兴市场的潜在负面影响

• 政府债务风险权重的误判：许多新兴市场将本国政府债务视为“无风险资产”，但实际上，这些国家频繁发生政府债务危机，这导致资本要求低估了风险。
• 银行资产配置失衡：资本要求的低风险权重激励银行过度集中于政府债务，削弱了其对私营部门的信贷支持，进一步加剧了金融体系的脆弱性。
• 巴塞尔II可能加剧问题：巴塞尔II的复杂风险评估体系可能在新兴市场中不适用，甚至可能降低银行的特许经营价值。

结论

• 作者认为，国际资本标准在新兴市场中并不总是有效的监管工具，甚至可能削弱银行体系的稳定性。
• 需要根据新兴市场的金融发展阶段，设计更具适应性的资本标准，以实现加强银行体系的目标。
• 未来的监管改革应考虑市场特性，结合市场纪律与本地化监管框架，以提升资本标准的监督效能。

表格摘要（表1）

• 资本充足率：在所有国家中表现最差，未能有效预警银行问题。
• 股权价格变动：在墨西哥和泰国等国表现较好，但其他新兴市场数据不完整。
• 净利润与总收入比率：在墨西哥和韩国表现较好，但未能完全弥补资本充足率的不足。
• 存款利率：在所有国家中表现相对较好，但未被纳入主要分析。

未来建议

• 改进监管框架：新兴市场需完善会计、报告和法律体系，以提高资本标准的监督有效性。
• 引入市场纪律：发展资本市场，特别是银行股权和次级债务市场，有助于提高资本比率的市场价值。
• 调整风险权重：应重新评估政府债务等资产的风险权重，以更准确反映实际风险。
• 本地化资本标准：根据市场发展阶段，设计更符合本地金融环境的资本标准，而非简单套用国际标准。