建材行业周专题2024W33：关注房屋养老金制度试点启动-240827-长江证券-16页_2mb

房屋养老金制度试点启动，关注政府公共账户推进。住建部副部长董建国表示，研究建立房屋体检、房屋养老金、房屋保险制度，上海等22个城市正开展试点。政府将重点建立公共账户，可能来源于土地出让金、老旧小区改造资金等。房屋养老金制度旨在服务于房屋体检、保险和小修小补支付，需分步推进，先试点后全市推开。

建材行业基本面延续疲软。水泥价格继续回落，上周全国水泥均价环比下降419元/吨，熟料库存上升；玻璃市场信心转弱，价格环比下降17元/吨，库存天数达约3078天，产销率稳定但需求疲软。玻纤市场稳定，关注电子布与光伏边框弹性。

投资观点：关注水泥/玻纤/零售建材底部价值。水泥龙头协同意向增强，股息率可观；玻纤价格相对稳定，电子纱有弹性；零售建材如北新建材、兔宝宝、三棵树具备中期配置价值。推荐细分景气赛道，如出海标的科达制造、高硼硅渗透率提升的药用玻璃企业。

风险提示：地产需求修复慢于预期，可能导致建材需求疲软；原材料价格大幅上涨将影响企业盈利。整体上，建材行业需关注可持续性和政策落地情况。