20240825-天风证券-房地产行业研究周报_住建部明晰改革重点_房屋养老金试点启动_14页_1mb

行业研究周报：房地产板块政策导向与投资机会

1. 政策聚焦：住建部明确改革方向

   • 住房城乡建设部部长倪虹在新闻发布会上提出，构建房地产发展新模式核心包括四个维度：坚持“房住不炒”定位、政府主导保障性住房供应、市场满足多样化改善需求、建立“人、地、钱”联动要素机制。
   • 重点工作方向包括：保障房建设、现房销售、融资协调机制、房屋养老金试点、绿色智能住房建设，政策目标在于平衡供需、稳定价格、促进市场平稳发展。

2. 市场表现：成交与土地数据下行

   • 8月新房、二手房成交面积同比增速进一步回落，土地市场成交量价同比下降明显，房企融资净额转正，反映当前市场处于调整期，但政策逐步发力可能推动需求修复。

3. 投资建议：关注政策受益方向

   • 企业端：核心城市布局广的龙头房企、城投及地方国企（政策支持融资回收）；
   • 居民端：关注现房销售、优质物业管理、租赁企业；
   • 关注标的：滨江集团、万科A、保利发展、优质物业（如中海物业、保利物业）、租赁企业（贝壳）。

4. 风险提示

   • 行业信用风险蔓延、销售超预期下行、政策执行不及预期构成潜在风险。

免责声明
投资需谨慎，政策与市场变动存在一定不确定性，以上内容仅为分析参考。