20210706-东证期货-综合晨报_疫情在多地加速传播_5只双创ETF上市交易_15页_1mb

文档总结

核心内容概述

本文档是2021年7月6日由东证期货发布的晨报，内容涵盖金融和商品两大板块的市场动态与投资建议。整体来看，疫情对全球经济仍构成一定压力，但市场情绪有所修复，政策面呈现一定的宽松预期，同时部分商品价格因供需变化和政策影响出现波动。

主要观点与关键信息

金融板块

1.1 股指期货

• 市场动态：5只双创ETF上市交易，因资金对科技创新板块偏好，交易活跃且涨幅显著，带动市场情绪好转。
• 经济基本面：6月财新服务业PMI为50.3，为14个月来最低，显示经济扩张力度减弱。
• 政策信号：证监会强调稳步推进全市场注册制改革，央行继续降低中小微企业融资成本，释放宽松预期。
• 投资建议：A股预计重回震荡格局，建议关注业绩预增板块。

1.2 外汇期货

• 疫情扩散：德尔塔毒株在全球多地加速传播，加剧了市场对疫情的担忧，影响全球经济复苏节奏。
• 监管动态：巴克莱银行停止向币安提供信用卡和借记卡支付，显示对加密货币市场的监管趋严。
• 欧洲央行：可能给予银行更多时间重建资本缓冲，反映当前金融系统仍面临一定压力。
• 投资建议：美元反弹预计结束，关注后续政策变化。

1.3 国债期货

• 资金面：短期资金面多空交织，期债震荡；中期资金面逻辑或将回归基本面。
• 央行调查：二季度银行家和储户问卷显示经济热度上升，但制造业和服务业PMI放缓，说明经济基本面见顶回落。
• 投资建议：短期震荡不改中期向好趋势，多单可继续持有。

商品板块

2.1 黑色金属（热轧卷板/螺纹钢）

• 汽车销量：6月汽车行业销量环比下降9.5%，同比下降16.3%，显示需求疲软。
• 市场预期：专项债发行放松和粗钢减产预期推动市场情绪偏强。
• 投资建议：建议关注7月专项债发行情况，逢低多盘面利润。

2.2 黑色金属（铁矿石）

• 产量恢复：Marampa Mines项目恢复首批铁矿石供应，巴西6月铁矿石出口量创9个月新高。
• 市场情绪：矿价大幅反弹，但需警惕产量平控政策执行情况。
• 投资建议：短期矿价偏强，关注政策落地对市场的影响。

2.3 有色金属（锌）

• 库存变化：国内七地锌库存增加，尤其是天津地区，显示终端需求偏弱。
• 国储抛储：国储锌抛储竞价开启，最高成交价约21100-21200元/吨，折价幅度较高。
• 投资建议：三季度锌价预计震荡回调，建议以偏空思路对待。

2.4 有色金属（镍）

• 产能扩张：容百科技、印尼迪兰集团等企业加大镍料产能，新能源电池需求强劲。
• 市场情绪：短期基本面支撑镍价，宏观情绪改善后价格可能反弹。
• 投资建议：建议逢低买入，关注宏观与外部市场情绪变化。

2.5 有色金属（铝）

• 库存去化：国内电解铝社会库存小幅下降，表明短期供应仍存在缺口。
• 市场反应：铝价大幅上涨，但下游拿货意愿下降，上方阻力显现。
• 投资建议：以波段操作为主，关注库存变化与需求边际。

2.6 能源化工（PVC）

• 库存去化：PVC库存继续小幅减少，但现货市场疲软。
• 市场逻辑：价格反弹更多是超跌反弹，基本面尚未出现明显上行驱动。
• 投资建议：建议暂时观望，不追高。

2.7 能源化工（液化石油气）

• 价格走势：液化气价格受国际原油上涨和供应短暂下降影响，出现上涨。
• 市场预期：OPEC+可能讨论新的减产方案，关注后续政策对供给的影响。
• 投资建议：外盘强势不改，预计内盘价格易涨难跌。

2.8 能源化工（甲醇）

• 供需逻辑：甲醇价格受煤价上涨带动，短期仍偏强震荡。
• 市场动态：国内甲醇市场供需尚可，但下游需求疲软。
• 投资建议：关注下游需求边际变化，煤炭市场影响仍存。

2.9 能源化工（天然橡胶）

• 库存变化：6月重卡销量环比下降6%，拖累橡胶需求。
• 价格走势：橡胶期价涨幅较大，更多是超跌反弹。
• 投资建议：基本面尚未提供明显支撑，反弹有限。

2.10 能源化工（原油期货）

• OPEC+动态：OPEC+维持减产配额不变，但可能调整减产政策。
• 炼厂开工：全球炼厂开工率持续回升，满足夏季燃料需求。
• 投资建议：油价维持震荡偏强走势，关注减产政策变化。

2.11 油料油脂（棕榈油）

• 库存上升：6月马棕库存预计环比上升7.5%，创九个月新高。
• 出口预期：印度放宽进口限制，国内到港量偏少，支撑近月价格。
• 投资建议：建议观望，关注MPOB报告及天气变化。

2.12 油料油脂（豆粕期货）

• 出口数据：巴西6月大豆出口同比减少12.7%，显示出口疲软。
• 库存上升：国内油厂豆粕库存上升，下游需求不足。
• 投资建议：关注天气变化及新作面积，建议逢低做多。

2.13 软商品（棉花）

• 储备棉轮出：60万吨储备棉开始轮出，首日成交率100%，显示市场对低价棉的偏好。
• 价格波动：巴纱价格上涨，印度纱价格下跌，显示区域供需差异。
• 投资建议：郑棉有望挑战前高，但下半年或先扬后抑，关注宏观及天气动态。

投资建议汇总

期货走势评级体系

东证期货简介

• 成立时间：2008年
• 总部地址：上海市中山南路318号东方国际金融广场2号楼22楼
• 业务范围：商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理、基金销售等
• 会员资格：上海期货交易所、大连商品交易所、郑州商品交易所、上海国际能源交易中心会员
• 机构设置：设有33家营业部，134个证券IB分支网点

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• 分析师：王冬黎，具有期货从业资格，独立客观出具报告。
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