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中证 ESG 月报总结（2021年3月）

核心内容概览

2021年3月，中证ESG月报总结了国际与境内ESG指数及产品的最新发展动态，同时展示了中证ESG指数的表现及研究结论。报告指出ESG评价体系在投资决策中具有显著的可投资性，能够有效区分收益与风险，且在盈利和风险传导机制上表现良好。

主要观点

• ESG投资表现优于母指数：ESG高评分组合相比低评分组合在收益、波动率和回撤方面表现更优。
• ESG因子与ROE结合策略效果显著：ESG与ROE整合策略在沪深300样本空间中取得了较高的总收益。
• 中证ESG评价体系具备较强预测能力：ESG评分能够有效预测公司未来盈利能力、风险水平及诉讼违规情况。
• ESG评价具有客观性和可操作性：80%的指标为客观定量指标，能够准确反映上市公司质量，且具备临时调整和一票否决机制。

关键信息

国际ESG指数及产品发展情况

• Solactive与BBVA发布ESG主题指数：
  • Solactive BBVA Global Inclusive Growth Index
  • Solactive BBVA Global Governance & Board Diversity Index
• 泛欧交易所推出CAC40 ESG指数：旨在识别CAC60指数中ESG表现最佳的40家公司。
• BlackRock发行ESG固定收益产品：
  • iShares欧元绿色债券UCITS ETF
  • iShares全球政府债券气候UCITS ETF
• 美国ESG ETF市场增长显著：
  • 截至2021年3月，共89只ESG ETF，规模达634.1亿美元，同比增长15.7%。
  • Top5产品规模占比达56.9%，Top10产品总规模占比达79.5%。

境内ESG指数及产品情况

• 中证指数公司发布ESG相关指数：
  • 截至2021年3月底，累计发布66条ESG相关指数，包括股票指数52条、债券指数14条。
  • ESG指数涵盖沪深300、中证500、中证800等。
• ESG指数产品规模：
  • 基于中证ESG指数的产品有28只，规模合计约443.42亿元。
• 3月份新发绿色主题产品：
  • 3只新产品，发行规模合计7.59亿元，分别为华夏中证新能源ETF、易方达中证新能源ETF和国泰中证环保产业50ETF。

中证ESG基准指数表现

• 沪深300ESG基准指数：
  • 收于1420点，基日以来超额收益为4.32%，过去3个月超额收益为0.09%。
  • 成份股ESG平均分为0.62，高于沪深300指数的0.51。
  • 平均温室气体排放量更低，绿色收入占比更高。
• 中证500ESG基准指数：
  • 收于1117点，基日以来超额收益为9.80%，过去3个月超额收益为2.95%。
  • 成份股ESG平均分为0.61，高于中证500指数的0.50。

沪深300指数ESG分组表现

• ESG1组（高评分）表现优于ESG5组（低评分）：
  • 过去3个月超额收益为5.08%，过去3年超额收益为5.90%。
  • 最大回撤ESG1组为-31.38%，优于ESG5组的-39.16%。
  • 夏普比率ESG1组为49.00%，明显高于ESG5组的14.00%。

中证500指数ESG分组表现

• ESG1组表现优于ESG5组：
  • 过去3个月超额收益为10.70%，过去3年超额收益为26.18%。
  • 最大回撤ESG1组为-37.07%，优于ESG5组的-50.91%。
  • 夏普比率ESG1组为46.00%，显著高于ESG5组的-24.00%。

ESG与ROE结合策略表现

• ESG与ROE策略：
  • 总收益为81.16%，超过沪深300指数的41.17%。
  • 最大回撤为-37.53%，略低于ROE策略的-37.58%。

ESG研究结论

• ESG高评分组合盈利能力更强：
  • 相比低评分组合，ESG高评分组合在当期和未来ROA和股息率更高。
• ESG高评分组合风险更低：
  • 系统性与非系统性风险水平更低，最大回撤更小。
• ESG信息预测能力更强：
  • 高评分组合在未来面临更少的违规处罚和诉讼，特别是在中证500样本中表现更为明显。

中证ESG体系介绍

• 评价标准：
  • 覆盖A股和港股上市公司，统一评价标准。
  • 评价体系包括环境（E）、社会（S）和公司治理（G）三个维度，14个主题、22个单元、100余个指标。
• 评价机制：
  • 月度更新，重大ESG风险事件触发临时调整。
  • 一票否决机制用于处理严重负面事件。

境内ESG产品情况

• 主要产品：
  • 包括新能源、环保产业等绿色主题产品。
  • 代表产品如富国中证新能源汽车、华夏中证新能源汽车ETF、国泰中证环保产业50ETF等。

中证指数公司简介

• 成立时间：2005年8月
• 服务定位：中国规模最大、产品最多、服务最全的金融市场指数提供商。
• 指数数量：管理各类指数近4000条。
• 国际影响力：指数在境外多个市场应用，多次获得国际奖项。

联系方式

• 咨询电话：021-50185500
• 传真：021-50186368
• 地址：上海市浦东新区锦康路308号陆家嘴世纪金融广场6号楼13层
• 邮政编码：200127
• 咨询邮箱：csicslt@csindex.com.cn

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