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报告摘要

晨会纪要总结

核心内容概述

本次晨会主要围绕固收、机械军工、电新、化工等领域的市场动态、政策影响及投资建议展开。同时，涉及财经要闻、海外市场表现、国内市场走势、大宗商品价格变化等内容，为投资者提供了多维度的市场分析与投资参考。

主要观点与关键信息

一、固收市场分析

美联储加息预期暂缓，警惕预期差
- 1月CPI可能反弹至2%，短期通胀压力上升。
- 境外机构减持国内债券，显示人民币贬值压力下中国债市吸引力下降。
- 去产能目标延后，对经济影响更为长期和缓和，短期内对工业和投资的拖累作用有限。
- 人民币长期贬值趋势未改，需警惕离岸市场波动对汇率的影响。
- 建议机构节后继续观望，不建议持券过节。
资产证券化法律法规梳理
- 资产证券化市场发展与监管政策螺旋上升，二者相互促进。
- 市场创新与监管完善并行，推动行业稳步发展。
- 资产证券化业务发展经历三个阶段：试点阶段、常态化阶段、备案制阶段。
- 当前仍面临“真实出售”界定不清、独立法人地位不明等问题，需在实践中不断完善。

二、机械军工行业动态

3D打印重塑铸造行业
- 克强总理考察铸造企业，3D打印技术推动行业转型升级。
- 3D打印具备个性化、镂空设计等优势，有望在铸造行业率先应用。
- 森远股份作为行业龙头，借PPP模式转型公路养护综合服务提供商，业绩增长预期良好。
威海广泰调整发行定价基准日，推进无人机收购
- 公司调整非公开发行定价基准日，保障无人机外延收购顺利进行。
- 收购全华时代后，将持有其69.34%股权，实现业务协同效应。
- 无人机市场潜力巨大，未来十年市场规模有望超千亿元。
- 投资建议：预计15-17年净利润分别为1.7亿、2.6亿、3.2亿元，维持“强推”评级。

三、电新行业动态

鼎汉技术中标贵阳轨交一号线
- 屏蔽门项目中标，标志着公司内生业务获得重大突破。
- 公司已具备地铁整条线、机场线、城际铁路线的应用案例，未来高铁市场也将受益。
- 公司订单增长显著，预计16年收入超13亿元，净利润增长预期良好。
- 投资建议：维持“强推”评级，15-17年EPS分别为0.49、0.71、1.11元，对应PE分别为41、29、18倍。

四、化工行业动态

联化科技2015年业绩点评
- 15年营收40.08亿元，同比增长0.44%，净利润6.38亿元，同比增长15.79%。
- 农化行业整体低迷，公司通过提升医药业务比重，增强盈利能力和估值水平。
- 募投项目将带来年营收6.65亿元、年利润1.93亿元，医药中间体占比将逐步提高。
- 投资建议：维持“推荐”评级，预计16-18年EPS分别为0.89、1.12、1.37元，对应PE分别为17X、13X、11X。

五、财经要闻

国务院发布农村电网改造升级计划
- 投资总额超7000亿元，重点支持西部及贫困地区，推动平原村机井用电全覆盖。
- 涉及公司包括置信电气、北京科锐、平高电气等。
钢铁行业化解过剩产能
- 未来5年压减1亿-1.5亿吨粗钢产能，推动行业兼并重组和优化结构。
- 有利于提升钢价及龙头公司业绩，建议关注鞍钢股份、新钢股份等。
海外市场利好带动有色金属上涨
- 美联储加息预期暂缓，美元下跌，黄金和有色金属价格上扬。
- 海外锌减产趋势明确，叠加国内政策利好，短期有色金属有望上涨。
- 概念股包括锌业股份、罗平锌电、山东黄金等。
电竞产业进入快车道
- 国家体育总局联合大唐电信举办首届全国移动电子竞技大赛，推动行业发展。
- 电竞市场空间广阔，预计未来将进入爆发期，建议关注莱茵体育、浙报传媒等。
人脑工程与“超级人类”概念升温
- 人脑工程是21世纪前沿技术，相关上市公司有望受益。
- 建议关注复旦复华、科大讯飞、西藏药业等。
台积电大陆建厂获批，带动材料设备需求
- 台积电拟投资30亿美元在大陆建厂，将带动半导体产业链发展。
- 建议关注上海新阳、华天科技等。
可控核聚变实验获突破
- 人造太阳EAST实验实现超高温长脉冲等离子体放电，推动清洁能源发展。
- 概念股包括荣信股份、宝胜股份、久立特材等。
拉美防控寨卡疫情，概念股受关注
- 寨卡疫情引发全球关注，相关防蚊产品公司有望受益。
- 建议关注康恩贝、上海家化等。
海底光缆项目推进，受益公司包括烽火通信、亨通光电等
- 智利计划建设第一条直连亚洲和拉丁美洲的海底光缆，带动国内光缆企业受益。
- 建议关注相关上市公司。