20140516-安信证券-晨会纪要_18页_447kb

报告摘要

文档内容总结

核心内容概述

本文档涵盖了多个行业及公司的最新动态，包括行业评论、财经要闻、近日报告、基金发行以及增发信息等内容，整体聚焦于市场分析、政策动向及投资建议。文档还包含股票指数表现、行业排名、公司具体分析、政策解读等信息，旨在为投资者提供全面的市场参考。

主要观点与关键信息

1. 行业评论

电子元器件：苹果产业链调整，但基本面未受影响，未来仍有较大增长潜力。重点推荐歌尔声学、立讯精密、大族、德赛、欣旺达、金龙机电等企业，认为其未来一年仍有超额收益空间。
非银行金融：创新仍是券商发展的主要方向，监管政策推动业务创新，支持融资融券、FICC业务、衍生品业务等。强调加杠杆趋势，建议关注国金证券和中信证券。
国防军工：南海局势和成飞集成复牌成为短期催化剂，军工改革持续推进，建议关注航天电子、中航电子、海特高新、大立科技等。
豪迈科技：受益于轮胎行业效益向好，订单快速增长，预计2014年第二季度接单增速将超过第一季度。重申“买入-A”评级，目标价为56.72元。
常山药业：达肝素获批，产品线逐步丰富，预计未来将推出透明质酸和西地那非。建议“增持-A”评级，目标价为35元。

2. 财经要闻

证监会发布创新意见：推进证券经营机构创新发展，强调服务实体经济、现代投行建设、监管转型等，支持业务产品创新，如资产管理、FICC、衍生品等。取消“负面清单”概念，但创新仍是重点。
国务院16条稳外贸意见：支持外贸稳定增长，包括完善汇率机制、放开原油进口、扩大营改增范围、对服务出口实行免税等，对出口企业有积极作用。
税收收入增长：前四月税收收入增长9.6%，第三产业增长显著，反映经济结构优化。
外汇占款下降：4月新增外汇占款创8个月新低，主因企业和居民持汇意愿提高，以及美联储退出政策。
房地产销售数据：31家房企4月销售额1098亿元，环比下降6.7%，但同比上升14.3%。销售均价环比下降一成，房企面临去库存压力。
央行房贷新政：多家银行回应，强调支持刚需，限制投机，房贷政策将根据市场调整。
亚投行成立：预计10月前成立，中国出资50亿美元，将推动亚洲基础设施建设。
横琴封关：正式实施“特区中的特区”政策，赋予横琴新区更多税收和贸易优惠，如免税、保税、退税等。

3. 近日出版的报告

宏观定期报告：经济增长面临压力，但部分行业表现良好，如煤炭、有色金属、钢铁等。
房地产行业动态：4月数据继续回落，但房贷政策调整可能带来阶段性机会。
证券Ⅱ行业快报：创新依然是长远趋势，券商应继续拓展创新业务。
公司快报：和佳股份被看好，其渠道平台和模式创新能力较强，成长动能充沛。

4. 股票指数表现

沪深300指数下跌1.30%，上证综指下跌1.12%，深圳综指下跌1.76%，整体市场表现偏弱。
行业表现前五名：煤炭、有色金属、钢铁、综合、国防军工。
行业表现后五名：汽车、电子元器件、计算机、机械、轻工制造。

投资建议与市场分析

券商板块：创新是长远趋势，建议关注“一小一大”组合，即国金证券（小）和中信证券（大）。
军工板块：受南海局势和成飞集成复牌影响，短期催化剂较多，建议关注航天电子、中航电子等。
轮胎行业：豪迈科技受益于行业效益改善，订单增长显著，未来增长可期。
医药行业：常山药业达肝素获批，产品线丰富，预计放量较快。
外贸政策：国务院16条稳外贸意见释放政策活力，有利于出口企业，但需警惕贸易摩擦。
亚投行成立：利好中国及亚洲基础设施建设，推动经济改革。
横琴封关：提升区域经济活力，带来税收和贸易政策红利。

风险提示

创新业务落地不达预期。
市场环境恶化。
轮胎行业投资放缓。
海外采购订单下滑及汇率波动。
房地产市场持续低迷。
央行房贷新政对市场影响。

市场动态

基金发行：多只基金在2014年5月15日至16日发布，涵盖债券型、混合型、股票型等。
增发信息：多家公司发布增发预案，涉及定向增发，价格依据前20个交易日均价90%。

政策与市场影响

证监会政策：推动证券行业创新，支持融资融券、FICC、衍生品等，对券商板块有积极影响。
国务院稳外贸意见：释放政策红利，有利于出口企业，但需关注国际贸易环境变化。
横琴封关：为区域经济带来新机遇，有望带动本地企业成长。
金融科技创新：央行推动银行科技创新，提升金融服务效率和普惠能力。

总结

整体来看，文档强调了证券、军工、轮胎、医药等行业和公司的投资机会，同时关注政策动向、市场环境变化以及创新趋势。投资者可关注券商板块的创新业务、军工板块的短期催化剂、轮胎行业的订单增长、以及外贸政策对出口企业的利好。同时，需注意市场风险和政策不确定性，合理配置投资组合。

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