深度报告-20221123-东吴证券-_华为汽车产业链深度第六篇_以整车框架视角评估华为竞争力_54页_3mb

华为汽车产业链深度第六篇总结：以整车框架视角评估华为竞争力

核心内容

华为在智能汽车领域已构建起涵盖智能驾驶、智能座舱、智能电动、智能车云、智能网联、智能车控和智能车载光的全栈式解决方案，定位为平台+生态的战略。通过持续投入研发与组织架构优化，华为在智能化和电动化方面已具备较强竞争力，并在部分车型中实现技术落地，如极狐阿尔法S HI版和阿维塔11。其软实力在短期内助力品牌销量增长，而硬实力则为长期领先提供保障。

主要观点

• 短期优势：华为凭借强大的品牌力、渠道力和营销策略，推动问界等品牌销量快速增长。其在消费者洞察和产品定义方面具有独特优势。
• 长期战略：华为坚持全栈自研，打造智能化解决方案，推动汽车新四化（电动化、智能化、网联化、共享化）发展。
• 组织架构调整：车BU历经三次架构调整，逐步走向稳定，智选与HI模式双线并行，提升组织效率与执行力。
• 技术投入：2021年华为智能汽车解决方案投资达10亿美元，研发团队超5000人，研发投入规模已处于主流新势力车企中上水平。
• 产品布局：M5/M7采用对标战略，逐步覆盖细分价格带，实现消费群体全覆盖。
• 供应链能力：华为已与多家零部件供应商建立紧密合作，智选与HI模式合计年产能超80万辆，具备充足的整车制造产能储备。
• 渠道与营销：华为拥有成熟的线上+线下渠道体系，覆盖广泛，用户基础庞大，营销策略丰富。

关键信息

技术维度

• 智能驾驶：华为推出ADS高阶自动驾驶全栈解决方案，包括传感器、MDC计算平台、AOS操作系统和算法。MDC系列支持L2+~L5级别自动驾驶，其中MDC810已应用于极狐阿尔法S HI版和阿维塔11。
• 智能座舱：采用鸿蒙OS车机系统，搭载麒麟芯片，支持语音交互、车家互联和HUAWEI Share功能，提供无缝的跨设备体验。
• 智能车云：提供自动驾驶云服务、高精地图云服务、车联网云服务和V2X云服务，助力汽车新四化进程。
• 智能网联：推出5G车载模组MH5000，构建“人、车、路、云端”数字孪生平台，支持全球接入与OTA升级。
• 智能车控：基于VOS操作系统，构建VDC平台，支持多供应商硬件适配，提升智能化与控制效率。
• 智能电动：DriveONE多合一电驱系统、车载充电系统和HiCharger模块，实现800V高压快充与高效能电驱系统。

供应链维度

• 产能储备：2022年问界合计年产能30万辆，2023年将进一步扩大；HI模式（阿维塔+极狐）已实现50万辆产能。
• 供应商合作：与拓普集团、华阳集团、旭升股份、伯特利、文灿股份等多家零部件厂商建立合作，覆盖底盘、热管理、智能座舱、线控制动等关键领域。

产品思路

• 多系列覆盖：华为智能汽车产品覆盖30万元以上市场，未来将逐步覆盖其他细分价格带。
• 用户画像：华为商城用户以中青年为主，70后+80后+90后占比达68.6%，一线城市用户占比高，消费能力较强。

投资建议

• 港股汽车板块：优选理想汽车、吉利汽车，其次为长城汽车、比亚迪、广汽集团、蔚来、小鹏汽车等。
• A股零部件：按“好赛道-好客户-好格局”标准筛选，优先选择Tier0.5企业如拓普集团，重点布局轻量化、线控制动、热管理、域控制器等赛道。
• A股整车板块：推荐华为合作品牌如赛力斯、江淮汽车，其次为长城汽车、长安汽车等。

风险提示

• 海外疫情控制低于预期；
• 法律法规限制自动驾驶发展；
• 轿车/SUV价格战超出预期。

结构清晰总结

组织层面

• 华为车BU历经三次架构调整，逐步走向稳定；
• 智选与HI模式双线并行，提升组织效率与执行力；
• 2021年组织架构明确，华为云计算、数字能源、海思等多部门协同支持智能汽车业务。

技术维度

• 全栈自研：一架构+三平台+七大产品；
• MDC平台：支持L2+~L5自动驾驶，算力覆盖48TOPS~400+TOPS；
• 鸿蒙OS：面向车机的智能座舱系统，支持多设备互联；
• 智能车云：提供四大云服务，加速汽车新四化进程；
• 智能网联：5G模组、T-Box、以太网关等技术支撑；
• 智能车控：VOS操作系统+多供应商适配，提升控制效率；
• 智能电动：DriveONE电驱系统+800V快充，提升续航与性能。

供应链维度

• 整车制造产能充沛，智选与HI模式合计年产能达80万辆；
• 与多家零部件供应商合作，覆盖关键部件，构建稳定供应链。

渠道与营销维度

• 线上渠道：华为商城用户超4500万，引流能力强；
• 线下渠道：授权体验店超5500家，覆盖核心商圈与长尾城市；
• 营销策略：借鉴手机业务经验，打造品牌影响力。

落地车型

• 极狐阿尔法S HI版：搭载华为全栈智能解决方案，智能驾驶与智能座舱表现突出，实现30分钟快充、200km续航；
• 阿维塔11：采用华为MDC810，智能座舱与智能驾驶配置领先，提供更丰富的智能化体验。

总结

华为在智能汽车领域已构建起覆盖全栈的技术体系，依托平台+生态战略，推动汽车智能化与电动化发展。组织架构不断优化，供应链资源丰富，渠道与营销体系成熟，为华为在智能汽车领域的短期爆发和长期领先提供坚实支撑。未来，华为将继续扩大产品覆盖范围，逐步渗透不同价格带市场，提升品牌影响力与市场份额。