医药生物行业专题研究：mRNA+疫苗为何迎来研发浪潮？-240317-国联证券-10页_772kb

mRNA疫苗研发浪潮与行业前景分析

技术定位与历史背景

mRNA疫苗作为第三代疫苗技术，经历了与减毒活疫苗、灭活疫苗及基因工程疫苗的迭代发展。其技术革新在20世纪末至21世纪初逐渐成熟，卡里科和魏斯曼在mRNA修饰领域的突破性贡献获得了2023年诺贝尔生理学或医学奖，进一步推动了该领域的研究。

技术优势

• 研发与生产效率：mRNA疫苗可通过快速更换核酸序列实现对新毒株的疫苗更新，且可规模化生产。
• 多联多价设计：能够同时编码多种抗原，靶向多类病原体，增强疫苗的广谱覆盖。

临床数据

• 新冠疫苗表现优异：mRNA疫苗在临床试验中展现高出其他技术路线的保护效力（90%以上），商业化价值突出，2021-2022年销售额共计超700亿美元。
• 呼吸道合胞病毒（RSV）疫苗：正处于上市申请阶段，临床数据显示保护效力及安全性优异。

全球与国内研发进展

• 海外药企：Moderna和BioNTech等企业布局广泛，涵盖新冠、流感、RSV、癌症等多个领域。
• 国内进展：石药集团、沃森生物等公司已获批紧急使用的新冠疫苗；康希诺、艾美疫苗等企业正处于临床阶段；此外，深信生物等公司在RSV疫苗研发领域亦取得进展。

投资建议与风险

• 投资建议：看好国内具备技术研发与临床阶段的mRNA疫苗企业。
• 风险提示：需关注政策监管及研发进度不及预期的可能性。

总结

mRNA疫苗凭借其高效研发、规模化生产、强免疫应答和多靶点特性，已成为未来疫苗领域的重要发展方向。其在新冠疫情期间的亮眼表现进一步巩固了其市场地位。目前，全球范围内包括中国的企业均积极布局mRNA疫苗，市场潜力与商业化前景值得期待。