互联网传媒行业：分众与美团将合作加强低线城市梯媒运营，关注暑期档内容供给拐点-240714-广发证券-22页_863kb

报告摘要

本周（7月8日-7月12日），中信传媒板块下跌2.64%，跑输上证综指3.37个百分点。A股传媒板块整体回调，主要由于缺乏基本面改善预期及AI主题催化不足。展望后市，建议关注两条主线：一是业绩稳健的板块和公司，二是AI应用的边际变化及落地预期。重点关注互联网、游戏、长视频、营销等板块。

腾讯控股：
- 24Q1收入1595亿元，YoY+6.34%，QoQ+2.76%。
- 归母净利润419亿元，YoY+62%，QoQ+55%。
- 游戏收入481亿元，YoY-0.41%，QoQ+17.6%。
- 广告收入265亿元，YoY+26%，QoQ-11%。
- 预计24-25年收入分别为6589/7261亿元，同增8.2%/10.2%。
快手-W：
- 24Q1收入294亿元，YoY+17%，QoQ-10%。
- 净利润41亿元，去年同期亏损8.8亿元。
- 核心商业收入增长31%，广告收入增长27%。
- 预计24-25年收入分别为1266/1437亿元，同增12%/14%。
哔哩哔哩：
- 24Q1总收入56.65亿元，YoY+12%，QoQ-11%。
- 归母净亏损7.5亿元，nonGAAP净亏损4.56亿元。
- 预计24-25年收入分别为256/296亿元，同增13.7%/15.4%。
分众传媒：
- 23年营收119.04亿元，同增26.30%；归母净利润48.27亿元，同增73.02%。
- 24Q1营收27.30亿元，同增6.02%；归母净利润10.40亿元，同增10.50%。
- 海外业务快速增长，境外点位数同比提升显著，预计24-25年营收分别为126.12/133.41亿元，归母净利分别为53.17/57.49亿元。

电影市场：
- 2024年7月7日-13日周总票房8.96亿元，环比上升50.13%。
- 票房前三分别为《默杀》、《抓娃娃》、《神偷奶爸4》。
- 预计暑期档将带来市场内容供给拐点。
电视剧市场：
- 《长相思第二季》播映指数86.9，排名第一。
- 《长相思第一季》播映指数83.8，排名第二。
综艺市场：
- 《奔跑吧第八季》播映指数81，排名第一。
- 《歌手2024》播映指数80.6，排名第二。
游戏市场：
- 本周App Store游戏畅销榜前五为《王者荣耀》、《地下城与勇士》、《绝区零》、《和平精英》、《穿越火线》。
- 《绝区零》全球下载量突破5000万次。

影视娱乐动漫：
- 全国电影局长座谈会强调“以效果论英雄”，推动电影市场繁荣。
- 首部AIGC科幻短剧集《三星堆：未来启示录》开播，展现AI技术在短剧制作中的应用潜力。
- 横店影视产业实验区成立20周年，年接待剧组数量大幅增长，显示影视产业持续发展。
- 国家动漫园计划与南宁合作，推动中国文化产业出口东盟。
互联网游戏：
- 美团筹划电梯广告业务，加强下沉市场布局。
- 蚂蚁集团开源EchoMimic项目，提升视频生成自然度。
- 商汤联合泰国DTGO发布“东风”泰语大模型，结合语言文化优势。
- 腾讯智影小程序上线AI视频功能，支持风格化处理。
- 智谱AI开源CogVLM2-Video模型，提升视频理解与时间定位能力。
- 亚马逊推出AI购物助手Rufus，支持多语言及多场景应用。
- Meta计划于7月23日发布4050亿参数版Llama 3-405B模型，为多模态AI开源模型。